株式の主導権は、資金がAIや半導体メーカーといったテーマから離れたことで、AI・半導体への直接的なエクスポージャーが限定的な市場・セクターへと傾いている。こうしたシフトの恩恵を受けているのがFTSE100で、配当利回り株に支えられ、構成銘柄もAIとの結び付きが相対的に弱い。一方、米国ではダウ平均やラッセル2000が、ナスダックやS&P500よりも底堅く推移している。この動きにより、テック・ラリーに最近参入した投資家は想定していたほどのモメンタムを得られずにいる。
貴金属は下押し圧力が強く、金・銀はいずれも新たな安値更新につながり得る局面をうかがっている。モメンタム主導の取引では特に注視される展開だ。下落は米ドル高と同時進行している。対照的に、ビットコインは相対的に底堅さを示し、金が暗号資産に対して持っていた優位性は縮小している。
株式のセクター・ローテーションとデリバティブ戦略
デリバティブ取引では、今後数週間、高バリュエーションのAI・半導体銘柄への注力を弱めることを推奨する。ナスダックからダウ工業株30種平均やFTSE100といったディフェンシブ色の強い指数へ、資金が大きく移動しているのが確認される。このローテーションを狙い、テック比率の高いETFのプットオプションを買う一方、ラッセル2000のコールオプションを検討したい。
歴史的に見ると、2024年7月のような急激な市場ローテーション（テックが失速する中、ラッセル2000が1週間で11%超上昇）では、こうしたシフトが高い収益機会になり得る。直近データでも、過去1カ月で非テック系指数がメガテックを約4%上回り、配当利回りの高い大型株が再評価されていることが示されている。高騰した半導体銘柄をショートしつつ、バリュー（価値）セクターのロングでヘッジするのが、現時点での最優先戦略だ。
貴金属と暗号資産へのピボット
金・銀は主要なテクニカル水準を割り込みかねない瀬戸際にあり、ショートも視野に入れるべきだ。米ドル指数（DXY）が足元で105を上回って強含む中、コモディティ価格には強い下押し圧力がかかっている。金ETFのプットオプション買い、あるいは銀先物のショートは、モメンタム指標が一段安を示唆する局面で短期的な収益につながり得る。
同時に、ビットコインの相対的な安定性にも目配りしたい。伝統的な安全資産とされる貴金属よりも、はるかに底堅く推移している可能性があるためだ。直近の取引データでは、金がここ数日で3%超下落する一方、ビットコインは明確な買い支えを確認している。この乖離は相対価値取引の妙味を高めており、具体的には「金をショートし、ビットコインをロング」でエクスポージャーを保有する戦略が有力となる。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
