CFTCのデータによると、豪ドル（AUD）の非商業部門（ノンコマーシャル）のネットポジションはマイナス幅をさらに拡大し、前回の-1.3万枚から-1.77万枚へと低下した。これは前週比でネットショート（売り越し）エクスポージャーが増加したことを示す。
絶対値ベースでは-0.47万枚の変化となり、豪ドルに対する弱気ポジションの積み増しを意味する。なお、本更新はCFTCが公表するAUDのNC（非商業部門）ネットポジションに基づく。
投機筋の弱気姿勢が一段と強まる
大口投機筋は豪ドルに対する売りポジションを拡大しており、直近の報告期間ではネットショートが36%超増加した。弱気センチメントの積み上がりは顕著であり、現時点ではAUDにとって下方向が「抵抗の少ない方向」とみなすべき強いシグナルとなる。
背景には、米国と豪州の金融政策見通しの乖離拡大があるとみられる。米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ抑制に向け「高金利の長期化（higher for longer）」を示唆する一方、豪準備銀行（RBA）は将来的な利下げに近づいているとの見方が強い。金利差の観点から、豪ドルより米ドルを保有する魅力が相対的に高まっている。
資源市況の見通しとトレーディング上の含意
主要コモディティの先行きも通貨の重しとなっている。鉄鉱石価格は上昇を維持できず、中国の不動産セクター需要への懸念を背景に、直近では1トン当たり105ドルを下回る場面もみられた。鉄鉱石は豪州最大の輸出品であり、価格の弱含みは豪ドルに直接的な下押し圧力となる。
このような環境下では、当面のAUD/USDの下落、もしくはレンジ相場を想定し、収益機会を狙う戦略を検討したい。具体的には、リスクを限定するプットオプションの購入、あるいはAUD先物での戦術的なショート構築が挙げられる。投機筋のショート増加は、追随可能な下方向モメンタムの強さを示唆する。
もっとも、ポジション動向は継続的な監視が必要だ。混み合った取引は急反転を招きやすい。過去には、ネットショートが極端に拡大した局面が通貨の底打ちに先行した例もあり、2023年後半に-6万枚を下回った水準は重要な転換点となった。現状の数値はそこまで極端ではないものの、需給の「息切れ」兆候が出ていないか、注意深く観察する必要がある。
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