アジア株は金曜日に上昇した。米国の労働関連指標が弱含み、市場が米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め観測を後退させたことに加え、原油安がリスク選好を下支えした。日本の日経平均株価（225種）は1%高の6万9,500円近辺、中国の上海総合指数は0.45%高の4,050前後、香港のハンセン指数は1%高の2万3,280近辺となった。韓国の総合株価指数（KOSPI）は地域で突出し、5.8%超高の8,090前後まで上げた。
CMEのFedWatchによると、9月会合で少なくとも1回の利上げが実施される確率は、週中（水曜日）の約64%から53.2%へ低下した。米雇用統計（非農業部門雇用者数、NFP）で6月の増加数が市場予想の11.0万人に対し5.7万人にとどまり、5月分も17.2万人から12.9万人へ下方修正されたことが再織り込みの背景にある。原油も軟調で、オマーンが米・イラン間の間接協議の進展を示唆したことから、WTIは中東戦争前の水準近辺で推移した。ソウル市場では、サムスン電子とSKハイニックスが、直近2営業日で累計17%超下落した反動から反発した。
市場心理の転換とセクター主導
2026年6月の米雇用統計が想定外に弱かったことを受け、市場心理は大きく転換しつつある。雇用者数の増加が5.7万人にとどまったことで、FRB見通しは大幅に再評価され、9月利上げの可能性は低下した。これは、投資家が利上げ局面の終盤を意識し始めた2023年の相場反発局面など、過去のパターンとも重なる。
テック大手主導でKOSPIが5.8%急伸した点は注目に値する。サムスン電子のようにKOSPI全体の2割超を占め得る銘柄が急落後に反発したことは、売り込まれていたテクノロジー株へのリスクオン志向の強さを示唆する。韓国テックに対しては強気ポジションを検討すべきで、KOSPI200や関連ETFを対象としたコールオプション戦略などが選択肢となり得る。
原油価格の影響とボラティリティ戦略
原油安は、エネルギー輸入依存度の高いアジア市場にとってもう一つの強力な追い風となる。WTIが紛争前水準近くまで低下することでインフレ圧力が和らぎ、特に日本・韓国の製造業や運輸セクターでは企業マージンの改善につながりやすい。米エネルギー情報局（EIA）によれば、エネルギー価格の低位安定は歴史的に消費者マインドや経済成長の改善と相関してきた。
急反発局面では、FRBの政策経路を巡る目先の不確実性が後退するにつれ、インプライド・ボラティリティは低下しやすい。すると、日経平均やハンセン指数などを対象に、キャッシュ・セキュアード・プットの売り（プレミアム売却）といったオプション・プレミアムの売却戦略が有利となる可能性がある。こうしたポジションは、相場の上昇トレンドに加え、ボラティリティ低下に伴うプレミアムの時間価値減少（セータ）を取り込める。
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