ベーカー・ヒューズによると、米国の石油リグ稼働数は前回の433基から440基へ増加した。この指標は、米国で実際に石油掘削を行っているリグの数を追跡するものだ。
生産者センチメントと供給面での含意
米国の石油リグ稼働数が440基へ増加したことは、足元の価格水準と将来需要に対する生産者の信頼感を示唆する。今後数カ月にかけて、市場向けの供給増が準備されつつある兆候とみている。ファンダメンタルズ面では、長期的に原油価格へ一定の下押し圧力となる。
もっとも、直近の需要シグナルとのバランスも必要だ。今月公表されたEIA（米エネルギー情報局）の最新報告では、2026年後半の世界需要見通しが上方修正された。夏季の旅行需要は想定以上に堅調で、WTIで80～85ドル近辺に強い短期的な下値支持を与えている。したがって、将来の供給増に起因する価格の弱含みは、当面の懸念材料ではない。
タイミングと売買戦略
歴史的に、リグ稼働数は変化が緩慢な指標であり、新規生産が実際に市場へ供給されるまでには数カ月のタイムラグがある。現在の稼働数は、2022年末に稼働していた約700基に比べれば依然として大幅に低く、足元の緩やかな増加が直ちに供給過剰を招く局面とは言い難い。従って、今後数週間は短期的な価格の強さが主因として優勢とみる。
こうした状況を踏まえ、2026年第4四半期満期の限月について、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションの売りを検討している。この戦略は、将来的な供給増が年後半の大幅な上昇局面を抑制すると見込み、その前提でプレミアムを得る狙いがある。一方で、目先数週間については、期近限月に対して慎重ながら強気のスタンスを維持する。
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