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英ポンド/円、スターマー英首相の辞任で英政局リスクが高まりポンドに下押し圧力、213.00近辺へ軟化

by VT Markets
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Jun 25, 2026

GBP/JPYは水曜日に213.00近辺へ軟化した。英ポンドは、英国のキア・スターマー首相が労働党党首および首相を辞任すると表明したことを受けて下落。今回の動きは英国の先行きに新たな政治的不透明感をもたらしており、労働党党首選の推薦手続きは7月9日に開始予定。市場は後継候補が財政政策、借入計画、より広範な経済運営方針に変更のシグナルを示すかを注視している。

景気の地合いもなお軟調だ。S&Pグローバルの英総合PMIは6月に49.4と、5月の49.7から小幅に低下し、2カ月連続で50.0を下回った。サービス業PMIは49.3から48.7へ低下し、41カ月ぶりの低水準。一方、速報値の英製造業生産指数は52.2から53.6へ上昇した。4時間足では、クロスは213.02で推移し、20期間SMA(213.45)および100期間SMA(214.31)を下回る水準。RSIは41近辺。上値抵抗は213.25、213.45、次いで214.31。下値支持は212.77、212.54に位置する。

英政治不透明感がポンド見通しに与える影響

英国の政治的不透明感を踏まえ、英ポンドは当面、上値の重い展開が続くとみる。首相辞任は将来の財政政策を巡る不確実性を大きく高め、ポンドにとって弱気材料となる。今後数週間にかけて、GBP/JPYの一段安に備えるポジション構築の機会と捉える。

こうした政治不安は景気減速と同時に進行しており、S&Pグローバルの英総合PMIが49.4へ低下したことが示している。最新の英CPIではインフレ率が2.8%と高止まりしており、イングランド銀行(BOE)は成長支援のための利下げに踏み切りにくい難しい局面にある。政治の混乱とスタグフレーション的圧力の組み合わせは、ポンドに対する弱気見通しを一段と補強する。

戦略およびテクニカル面の考慮点

これを受け、想定される値動きを取り込むべく、7月下旬満期のGBP/JPYプットオプションの購入を検討する。1カ月物のインプライド・ボラティリティは、先週の9.5%から11.8%へすでに上昇しており、市場がより大きな価格変動を織り込み始めていることを示唆する。オプションを用いることで、リスクを限定しつつポンド安局面へのエクスポージャーを確保できる。

テクニカル面では、213.45のレジスタンスゾーンへの戻りは売り機会と捉えたい。同水準は20期間移動平均線と重なるため、このゾーンを目安に弱気ポジションを構築する。第一目標はサポートの212.54で、同水準を明確に割り込めば、より深い下落が示唆される。

類似局面は過去にもあった。2016年のEU離脱(ブレグジット)国民投票後、同様の政治的不確実性を背景にポンドは数週間で10%以上下落。2022年の「ミニ・バジェット」危機時の市場反応も、ポンドが財政運営の不安定さにいかに敏感かを改めて示した。こうした歴史的前例は、現状が通貨価値にとって大きなリスクとなり得るという見方を裏付ける。

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