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英ポンド、1.3200割れ 英政局混乱と米PCEに注目集まりGBP/USDの重しに

by VT Markets
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Jun 25, 2026

GBP/USDは水曜日の欧州早朝取引で1.3195近辺まで下落し、英国内の政治的不透明感を背景にポンドは1.3200を下回る水準で推移した。これは、月曜日にキア・スターマー首相が辞任したことを受けたもの。先週のメイカーフィールド補欠選挙でアンディ・バーナム氏が勝利したことで、労働党は新党首選びに着手している。市場はまた、木曜日に発表予定の米5月個人消費支出(PCE)物価指数にも備えている。

同通貨ペアはアジア時間に1.3200近辺で推移していたが、米ドルは堅調な国内指標と強弱まちまちの地政学的報道を受けて下支えされた。トレーダーは米国・イラン和平の可能性を巡る相反する発言を見極めた。ドナルド・トランプ大統領は「イランが核査察のため施設開放に同意した」と述べた一方、アッバス・アラグチ外相は「実質的な核協議はまだ始まっていない」と説明した。英国では、6月速報PMIが予想を下回り、サービス業PMIは市場予想50.0に対し48.7となり、ポンドは一時1.3200を割り込んだ。テクニカル面でも弱気シグナルが継続し、価格は1.3400近辺の50日指数平滑移動平均(EMA)を下回り、200日EMAも下回っている。

ポンドにおける政治不透明感とボラティリティ

英国の政治的不安定さを踏まえると、ポンドは引き続き上値の重い展開が見込まれる。首相辞任は不確実性を大きく高め、歴史的に通貨の下押し要因となりやすい。1.3200水準にかけての戻りは短命に終わりやすく、売り場になるとみる。

今後数週間で、ポンドのインプライド・ボラティリティは急上昇する可能性がある。過去の政治イベント(例:2022年9月の党首交代を巡る混乱)では、GBP/USDの1カ月物インプライド・ボラティリティが20%超へ急伸し、通常の6〜8%レンジを大きく上回った。こうした環境では、急変動を捉える上でオプション戦略の妙味が増す。

トレード戦略と主要テクニカル水準

一段安を見据え、GBP/USDのプット(売る権利)オプションの購入を検討している。この戦略により、選択した権利行使価格を下回るポンド安で収益機会を得られる一方、最大損失は支払ったプレミアムに限定される。権利行使価格は1.3100を下回る水準を主眼とし、満期は7月および8月を想定する。

次の主要材料は木曜日の米PCEデータとなる。インフレ指標が強い内容となれば米ドル高を促し、GBP/USDには追加的な下押し圧力がかかりやすい。これをコスト効率よく取引する方法として、ベア・プット・スプレッド(プット買い+より低い行使価格のプット売り)が挙げられ、単純な弱気ポジションより初期コストを抑えられる。

テクニカル面では、価格が1.3400近辺の主要移動平均を大きく下回っており、構造的な弱気基調は揺らいでいない。サービス業PMIが48.7と景況感の縮小を示した最近の弱い英国指標も、経済見通しの悪化を裏付ける。これらのテクニカル水準を目安に、ショートポジションの構築または上乗せを検討する。

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