英国商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、英ポンドの非商業部門のネットポジションはショートが縮小し、前回の-61.4Kから-52.2Kへ改善した。
直近の変化は、ポンドに対する弱気ポジションの縮小を示しており、ネットショートは期間中に9.2K縮小した。
投機筋のセンチメント変化
英ポンドを巡っては、大口投機筋がショートポジションの買い戻しを進めており、センチメントの明確な変化が観測される。ネットショートが-61.4K枚から-52.2K枚へと縮小したことは、弱気派の確信が後退していることを示唆する。これは直近四半期で最も大きい弱気ベットの減少となった。
こうしたポジション調整の背景には、英国景気見通しの安定化がある可能性が高い。2026年5月の最新データでは、インフレ率が市場予想を下回る2.5%へ鈍化し、2026年1-3月期（Q1）のGDP成長率も小幅ながらプラスの0.3%となった。これらの指標はイングランド銀行（BOE）の積極的な政策対応観測を和らげ、トレーダーによるポンドショートの買い戻しを促しているとみられる。
取引戦略への示唆
デリバティブ取引の観点では、英ポンドの単純なショートを保有し続けるリスク・リターンは悪化した可能性がある。弱気エクスポージャーを抑え、ポンド反発の可能性を取り込める戦略を検討するのが妥当と考える。具体的には、ポンドのコールオプション買い、あるいはプット・スプレッドの売り（プット売りを含む戦略）により、通貨の下値形成を見込むポジション構築が選択肢となる。
過去には、このように大口のネットショートが急速に縮小する局面は、その後の顕著な価格上昇に先行することがある。2022年後半のGBP/USD（ポンド／ドル）の反転局面が一例だ。依然として全体のポジションはショート超であるものの、今回の動きは大きな転換点の初期サインとなる可能性がある。次回の報告で、ショートカバーの流れが継続するかを注視したい。
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