S&P500種株価指数は0.13％高と小幅に上昇し、過去最高値を更新した。原油高にもかかわらず上昇基調を維持し、連騰は9営業日連続に延びた。さらに上昇すれば10営業日続伸となり、1995年以来の最長記録となるほか、過去1年間で最も強い連騰局面を一段と裏付けることになる。
より長い時間軸では、同指数は10週連続の上昇に向けて推移している。達成すれば、1985年以来の最長となる。また、4月と5月の2カ月間で16％超上昇しており、第二次世界大戦後では5回しか見られない動きだという。記事によれば、本稿は人工知能（AI）ツールの支援を受けて作成され、編集者が確認した。
Historic Rally Sets New Records
S&P500種は9連騰となり、指数を最高値圏へ押し上げている。10連騰となれば1995年以来の最長となり、今回の上昇局面が歴史的文脈に位置づけられる。市場は10週連続高も視野に入れており、1985年以来の記録に並ぶ可能性がある。
この持続的な上昇により、市場のボラティリティは歴史的低水準に近づいており、VIX指数は足元で12.5近辺で推移している。こうした低ボラティリティ局面では、オプションは相対的に割安になりやすい。潜在的な市場の動揺が戻る前に、割安な水準でポートフォリオの保険（プロテクション）を買う好機だとみている。
Evaluating Risk and Hedging Strategies
市場心理も過熱しており、Fear & Greed指数は現在85と、「極度の強欲（Extreme Greed）」の領域にある。歴史的に、これほど高い楽観は逆張りのシグナルとなり得て、相場が反転に脆弱になっている可能性を示唆する。こうした点は、下振れリスクが高まりつつあるとの見方を補強する。
今後数週間は、ロング（買い持ち）ポジションのヘッジを始めるのが賢明だと考える。調整に備え、S&P500種のプットオプション、あるいはVIXのコールオプションの購入を検討している。来週のCPI（消費者物価指数）や、その後のFRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策会合といった主要材料は、この落ち着いた市場環境を容易に揺さぶり得る。
過去の実績を見ると、こうした強力なラリーが短期的に常に持続するとは限らない。1995年終盤の連騰局面はその後も上昇が続いた一方、1996年初には目立った調整局面に先行した。したがって、強気相場の終焉を断定するものではないが、ボラティリティ上昇局面に備える姿勢が重要だ。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
