MUFGは、AI主導の需要と堅調な半導体輸出がホルムズ海峡に関連する波及の一部を緩和しており、韓国が最も恩恵を受け、台湾も下支えされていると指摘した。シンガポールとマレーシアについては、押し上げ効果が相対的に小さいとしている。同行はまた、堅調な貿易実績と物価圧力の強まりを背景に、韓国銀行（BOK）の政策メッセージがタカ派寄りと位置づけられる点にも言及した。
同行はインフレ率が前年比3％であることを挙げる一方、5月の輸出（営業日調整ベース）が前年比60％増となったとし、こうした環境が韓国の金利を「粘着的」にすると主張している。MUFGの12カ月見通しでは、USD/KRWは1400方向への推移が示され、通貨見通しの要因としてバリュエーション、経常黒字、利益予想にも言及があった。
AI需要と輸出急拡大がウォン高を後押し
当社は、ホルムズ海峡を巡る地政学リスクが継続する中でも、今後数週間は韓国ウォンが上昇するとみている。AI関連需要という強力な追い風が半導体輸出を押し上げ、経済の景色を根本的に変えつつある。このテック主導の強さが、通貨高を正当化する有力な根拠になっている。
最新データもこの強気見通しを裏づける。2026年5月の韓国の半導体輸出は前年比22.5％増と急伸した。こうした輸出増に加え、インフレ率が3.0％で高止まりすることで、韓国銀行がタカ派スタンスを維持する明確な根拠が生まれている。政策金利は1年以上にわたり3.50％で据え置かれており、安定とインフレ抑制を重視する姿勢が示唆される。
政策・地政学の変動下でKRW上昇を狙うポジショニング
デリバティブ投資家にとって、この見通しは対ドルでのウォン高を見込んだポジショニングを示唆する。当社は、7月下旬または8月満期のKRWコールの買いが、このトレンドを取り込む有効な戦略になり得ると考える。より直接的には、USD/KRW先物の売りで、為替レートの低下（ウォン高）に備える方法もある。
直近の韓国銀行総裁の発言は重要なカタリストであり、7月の利上げの可能性を強く示唆している。利上げが実現すればウォンの大きな追い風となり得るため、市場参加者は会合前のポジション構築を意識したい。現状は、広く予想される政策変更を先回りして行動する機会を提供している。
中東情勢の緊張はボラティリティをもたらすが、それに伴うウォン安は買い場とみる。歴史的にKRWは底堅さを示しており、地政学リスクでの短期的な下落は、強固なファンダメンタルズに支えられた反発につながることが多い。力強い輸出サイクルが、中期的には外部リスクを上回ると見込む。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
