This website is for a different region.

The content here might not be relevant fo you.
Would you like to visit the North America website?

ワーシュ氏が初めて臨むFOMCを控え、インフレと中東情勢リスクを意識してドルはレンジ相場に

by VT Markets
/
Jun 2, 2026

主要通貨のFXは2026年6月入り後もレンジ相場が続いている。市場は中東情勢リスクのヘッドラインが揺れ動く一方で、米連邦準備制度理事会(FRB)議長交代が目前に迫っていることを織り込もうとしている。次の焦点は6月16~17日のFOMCで、ケビン・ウォーシュ氏が議長として初めて議長席に座る会合となる。短期金利はインフレ動向の強まりを受けて反応しており、金融政策の信認をめぐる見直しも再燃している。

4月の消費者物価指数(CPI)は前年比3.8%に上昇。エネルギー価格に上振れ圧力が残れば4%超への上昇があり得るとの観測も広がり、フロントエンドでの再プライシングを促した。これを受け、米2年債利回りは5月中旬に4.0~4.1%へ上昇した一方、先物市場が示す年内利上げ確率は約30%にとどまっている。別途、5月31日には、ジェローム・パウエル氏が「2026年ジョン・F・ケネディ『プロフィール・イン・カレッジ(勇気の肖像)』賞」に関連した発言の中で中央銀行の独立性に言及。同分野に関する最高裁判断を前にしたタイミングでもあった。

不確実性の中で「様子見」に固着するドル

2026年6月に入っても、米ドルは大きな不確実性を背景に「様子見」局面から抜け出せずにいる。市場はインフレ再燃への警戒と、新FRB議長ケビン・ウォーシュ氏の政策運営が見えないことの間で綱引きを続けている。この優柔不断さが、短期的にドルが明確に上にも下にもブレイクしにくい環境を生んでいる。

最大の緊張点は、ハードデータと市場の期待の乖離だ。4月のCPIは3.8%と強めの結果となり、2年債利回りは4.0%を上回った。それでも先物市場は年内利上げを3割程度しか織り込んでいない。このギャップは、市場がタカ派的な発信に備えつつも、新体制のFRBが実際に行動に移す確信を持てていないことを示している。

不透明感はオプション市場にも表れており、VIX(CBOEボラティリティ指数)は5月の安値から18.5へじり高となった。これは、急変動に備えたプロテクション需要が増していることを示唆する。先週発表の米雇用統計(非農業部門雇用者数、NFP)では5月の雇用増が25万人と堅調で、FRBに対してよりタカ派的な姿勢を求める圧力を一段と強めている。

初のウォーシュFOMCを前に慎重姿勢が優勢

歴史的に見ると、新FRB議長の就任後数回の会合は、2018年にパウエル氏がイエレン氏の後任となった際と同様、市場が慎重になりやすい。市場参加者は、新リーダーの政策バイアスやコミュニケーションの特徴が見えるまで、方向感を伴うポジション構築を抑える傾向がある。この前例を踏まえると、6月17日の記者会見まではドルはレンジ内推移が続きやすい。

こうした環境下では、FOMCを前に方向性を当てにいくより、ボラティリティを取りにいく戦略が有効だと考える。例えば、EUR/USDのような主要通貨ペアでストラドルやストラングルを買い、上下いずれかに大きく動いた局面で収益機会を狙う。ウォーシュ氏が初会合で方針を明確に示した場合、相場が大きく反応する可能性が高いためだ。

今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。

see more

Back To Top
server

こんにちは 👋

どうお手伝いできますか?

すぐに私たちのチームとチャット

ライブチャット

次の方法でライブチャットを開始...

  • テレグラム
    hold 保留中
  • 近日公開...

こんにちは 👋

どうお手伝いできますか?

テレグラム

スマートフォンでQRコードをスキャンしてチャットを開始するか、 ここをクリックしてください.

Telegramアプリやデスクトップ版がインストールされていませんか? Web Telegram をご利用ください.

QR code