英CFTCデータによると、英ポンド（GBP）の非商業部門のネットポジションはマイナス圏で一段と悪化し、前回の£-52.2Kから£-64.2Kへ低下した。直近の報告期間において、ポンドのネットショートポジションが拡大したことを示している。
この変化は前回水準から£12.0Kの悪化に相当する。言い換えれば、CFTCが追跡する投機筋ポジショニングは、前週比でGBPに対する弱気エクスポージャーが増加したことを示唆している。
景気減速局面で弱気センチメントが一段と強まる
英ポンドに対する投機筋のショートが大幅に強まっている。非商業トレーダーが保有するネットショート契約は-64.2Kまで拡大し、ポンド安に対する強い確信を反映している。下方へのモメンタムが積み上がっている明確なシグナルといえる。
この弱気を支えているのは、英国経済の明確な減速を示す足元の経済指標だ。2026年5月のインフレ率は予想外に1.8%へ低下し、イングランド銀行（BOE）の2%目標を下回ったほか、1-3月期（Q1）のGDP成長率も0.1%へ下方改定された。これらの数値は、年後半に景気後退に陥る可能性への警戒を高めている。
市場の反応と取引戦略
その結果、市場では景気下支えを目的としたBOE利下げを積極的に織り込み始めている。8月会合での利下げ確率は85%程度まで織り込まれており、ポンドを保有する魅力度は低下しやすい。利下げを急がないと見られる米連邦準備制度理事会（FRB）との金融政策の方向性の違いは鮮明だ。
足元の投機筋ショートは、2024年末の市場混乱期に見られた極端な水準に接近している。過去の経験則では、センチメントがここまで一方向に偏ると、急激かつ持続的な値動きにつながることがある。このため、GBP/USDでのプットオプション購入など、ポンド安で収益機会を狙う戦略を検討したい。
具体的には、GBP/USDの1.2450近辺を重要なサポートゾーンとして注視している。この水準を明確に下抜ければ、追加の売りが誘発される可能性が高い。こうした下抜け局面でのショート構築、または弱気のオプション・スプレッドの活用は、今後数週間にわたって強まるネガティブ・センチメントを取引する上で、妥当なアプローチと考える。
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