ルピーは水曜日、ほぼ横ばいで寄り付いた後に対ドルで堅調となり、USD/INRは95.15近辺まで低下した。米国がホルムズ海峡上空でアパッチヘリコプターが撃墜されたことへの報復としてイランに対し反撃を行い、中東情勢が再び緊迫化するなかでもルピー高となった。原油相場は上昇し、6月18日限のMCX原油先物は0.8%高の8,490近辺。前日（火）の序盤に8,212まで下げた分の約半値を回復した。火曜遅く、CENTCOM（米中央軍）は、世界のエネルギー供給の約20%が通過するホルムズ海峡周辺で、イランの防空・地上管制・レーダー拠点を攻撃したと発表。これに対しイランは、ヨルダン、クウェート、バーレーンの米軍基地に向けミサイルを発射した。

外国機関投資家（FII）は6月に入ってから全取引日で売り越しとなっており、流出額は累計6兆529.36億ルピーに達した。市場の注目は、12:30 GMTに発表予定の米5月CPIにも集まる。総合インフレ率は前年比4.2%（4月は3.8%）へ加速が見込まれ、コアCPIは同2.9%（同2.8%）が予想されている。CME FedWatchが織り込む「年内に少なくとも1回の利上げ」の確率は約72%。一方、インドのCPIは金曜日発表で前年比4.0%（前回3.48%）が見込まれる。テクニカル面ではUSD/INRはシンメトリカル・トライアングルを形成して推移。20日EMAは95.46、RSIは40〜60のレンジ内。上値抵抗は96.00、その上は97.10、下値支持は95.04と94.49。

地政学リスクと原油高のなかで進むルピー高

本日は、中東情勢の緊張再燃と原油高にもかかわらず、インドルピーがやや異例とも言える強さを示している。これはトレーダーにとって判断が難しい局面であり、基礎条件（ファンダメンタルズ）はルピー安方向を示唆している。したがって、足元のUSD/INRの下押しは慎重に見極める必要があり、むしろ機会とみなす余地がある。

ホルムズ海峡での緊張激化は原油価格を押し上げ、MCX先物は8,490に接近している。石油省の最新データによれば、インドは原油需要の85%以上を輸入に依存しており、原油高の長期化は歴史的にルピーへ強い下押し圧力を与えてきた。2023年後半にも、ブレント原油が1バレル95ドルを上回る局面でUSD/INRが高値を試す展開が見られた。

さらに、外国機関投資家（FII）の資金流出が加速していることが重しとなっている。今月だけで6兆ルピー超の流出が報告されており、ルピーの安定性に対する大きな警戒材料だ。NSDLデータでもこの傾向は裏付けられ、海外勢はインド株を12営業日連続で売り越しており、明確なリスクオフ心理を示している。

売買戦略とリスク要因

目先の最大の注目は、本日遅く発表される米CPIで、インフレ加速が見込まれている。予想を上回る強い結果となれば、FRBの利上げ観測が補強され、ドルは世界的に上昇しやすい。CME FedWatchでも年内少なくとも1回の利上げ確率が72%と示されており、ルピーよりドル保有の魅力が高まりやすい環境だ。

取引戦略としては、こうした地合いはUSD/INRの上方向への動きに備えることを示唆する。米CPIを材料に上放れする可能性を見込み、96.00のレジスタンス水準に近い行使価格のUSD/INRコールオプションの買いを検討し得る。テクニカルで示唆される足元の持ち合いは、ボラティリティ上昇前にポジション構築を行う機会となる可能性がある。

もっとも、市場の方向感が定まらない局面では、想定外の変動に備える戦略も重要となる。基本スタンスはルピー安だが、インフレ指標後の上下いずれかへの大きな値動きに対応するため、オプションを用いたストラドル戦略も有効となり得る。95.04のサポートは重要な判断水準であり、ここを明確に下抜ける場合は、足元の見立て（ルピー安・USD/INR上昇）に修正を迫られる可能性がある。

今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。