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「『エピック・フューリー』作戦の実施後、エネルギー価格の急変動により、ドル指数は一時的に96.000~100.00のレンジへと押し上げられました」

by VT Markets
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Mar 4, 2026
米ドルは、「エピック・フューリー」作戦を受けてエネルギー価格が上昇した後に上昇していました。MUFGは、ドル指数が2026年の序盤の下落分を反転させており、昨年Q2以降続いている96.000~100.00のレンジを試す可能性があるとしていました。 エネルギー価格の上昇は、米国よりも欧州とアジアの交易条件をより悪化させる可能性がありました。これは、これらの地域で輸入コストが上昇する局面において、ドルを下支えし得る要因でした。

エネルギーショックに支えられるドル

エネルギーコストは、市場における年内の追加的なFRB利下げ期待を後退させてもいました。MUFGは、これにより、FRBが上半期に金利を据え置く可能性があるとの見方が強まったとしていました。 ポジショニングも支援材料となり得ました。直近のIMM報告によれば、レバレッジド・ファンドは年初以降、USDのショートポジションを積み上げていました。これらのショートは2022年3月以来の高水準であり、ショートスクイーズがドル高をさらに押し上げる可能性がありました。 MUFGは、この反発が2026年Q2以降に弱まると見込んでいました。同社の予測は、「エピック・フューリー」作戦が数カ月ではなく数週間継続するとの前提に基づいていました。

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