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ラボバンクのファン・ヘッフェン氏は、中東紛争がユーロ圏のインフレ懸念を高め、ECBの追加利上げが一部織り込まれていると述べました

by VT Markets
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Mar 4, 2026
金融市場は、中東紛争をユーロ圏にとってのインフレリスクとして織り込んでいました。EURマネーマーケットでは、ECBが年末までに利上げに踏み切る確率を約40%と見積もっていました。 直近のユーロ圏のインフレデータは2月時点で前年比1.9%となり、ECBの目標をわずかに下回っていました。しかし、エネルギー供給への大きな混乱が起きる前の段階で、市場予想の1.7%を上回っていました。

エネルギーショックとインフレ懸念

足元のエネルギー価格上昇は、ユーロ圏インフレを約0.5%ポイント押し上げると推計されていました。これにより、2026年の平均インフレ率はECB目標を下回るのではなく、2.3%になる見通しでした。 世界のマネーマーケットでは、金融政策の引き締め方向への織り込みが進んでいました。FRBとイングランド銀行(BOE)については、主として利下げ回数の織り込みが減る形で反映されていました。

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