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中東情勢の緊迫が続く中、通貨防衛に向けた各国当局の政策対応が米ドルを下支えしていました

by VT Markets
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Mar 30, 2026
米ドルは引き続き下支えされており、中東情勢の緊張が続くなか、一部の米国の貿易相手国が自国通貨防衛のために為替介入、金融引き締め、あるいは規制上の措置を講じていることが背景にありました。また、ドル資金調達環境の指標として、EUR/USDのクロスカレンシー・ベーシス・スワップを監視するとの議論も示されていました。 短期のEUR/USDベーシスは小幅に拡大しており、より急な変動が生じた場合、ドル高とリスク資産への圧力拡大と整合的になり得るとみられていました。DXYは100を上回って推移しており、週内に100.25〜100.50のレジスタンスを再試す可能性があるとされていました。

米労働市場データに注目

米国の労働市場データが主要な焦点であり、JOLTS求人件数、ADP雇用統計、そして3月の雇用統計の発表が予定されていました。市場コンセンサスでは、金曜日の非農業部門雇用者数(NFP)は前月比+6.0万人、失業率は4.4%と見込まれていました。 資料では、これらの数字がエネルギーショックへの対応としての年内のFRB政策見通しに影響し得るとされていました。また、FRBのパウエル議長がハーバード大学のモデレーター付き討論においてCET午後4時30分に登壇予定であることにも言及されていました。 ドルは、地政学リスクの長期化と投資家の安全資産志向により支えられていました。欧州およびアジアを中心とする主要貿易相手国では、自国通貨の一段安を食い止めるため、政策変更や直接介入を検討せざるを得ない状況がみられていました。こうした環境が米ドルへの堅調な買い需要を下支えしていました。 この動きは、2024年後半から2025年にかけて日本が大規模な為替介入を余儀なくされた局面を想起させるパターンでした。足元では欧州中央銀行(ECB)がより慎重な経済見通しを示す一方、日本は金融政策の正常化に引き続き苦戦しており、ユーロと円の双方に持続的な下押し圧力がかかっていました。中央銀行間の政策スタンスの乖離により、ドルを保有する魅力が高まりやすい状況でした。

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