ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、長期化する戦争によりエネルギー価格が高止まりする可能性がある一方、金利は据え置かれると述べました

by VT Markets
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Mar 19, 2026
クリスティーヌ・ラガルド氏は、ECBが3月会合で主要政策金利を据え置いたと述べました。ユーロ圏の成長はサービスによって牽引されており、投資は拡大するはずだと述べました。 同氏は、戦争がコモディティ市場を混乱させ、信頼感の重しになっていると述べました。エネルギーショックへの財政対応は、一時的で、的を絞り、状況に合わせたものであるべきだと述べました。

インフレシグナルと政策のベースライン

同氏は、基調的インフレの指標は2%目標と整合的であり続けていると述べました。企業利益は回復し、労働コストは上昇した一方で、賃金指標は引き続き緩やかな動きを示していると述べました。 同氏は、エネルギー価格の上昇により、短期的にインフレ率が2%を上回ると述べました。間接的な影響は綿密な監視が必要であり、インフレリスクはとりわけ短期的に上振れ方向へ傾いていると述べました。 同氏は、成長見通しに対するリスクは下振れ方向へ傾いていると述べました。戦争が長期化すれば、エネルギー価格がより長く高止まりし、所得を目減りさせ得ると述べました。 同氏は、市場センチメントの悪化が需要を減退させ、貿易摩擦がサプライチェーンを混乱させる可能性があると述べました。戦争が短期で終結すれば、景気が強まる可能性があり、新技術が成長を押し上げ得ると述べました。

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