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政策金利を25bp引き上げて4.10%とした後、ブロック総裁が記者会見でRBAの政策見通しを説明しました

by VT Markets
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Mar 17, 2026
オーストラリア準備銀行(RBA)は3月会合後、公式キャッシュレートを3.85%から25ベーシスポイント引き上げ、4.10%にしました。決定は多数決で、5人が利上げに賛成し、4人が金利を3.85%に据え置くことに投票しました。 ミシェル・ブロック総裁は、ガソリン価格の上昇が利上げの理由ではないと述べ、インフレを目標に戻すにはキャッシュレートはまだ十分に高くないとしました。また、理事会は政策の方向性ではなくタイミングを議論しており、一部メンバーは5月まで待つことを望んでいたと述べました。

RBAは金利が依然として十分に引き締め的ではないと示唆しました

RBAは、インフレは2022年のピークから低下したものの、2025年後半に持ち直し、供給能力の圧力が寄与したと述べました。短期のインフレ期待は上昇しており、インフレが従来の想定より長く目標を上回って推移する可能性があると警告しました。 理事会は中東情勢による不確実性について議論し、燃料価格の急騰が持続すればインフレを押し上げ得ると指摘しました。紛争は上下両方向のリスクをもたらし、政策がどの程度引き締め的であるかは依然として不確実だとしました。 決定後、AUD/USDは0.7050の試しに向けて下落し、当日は0.17%安でした。最近のデータとして、2025年10-12月期のGDP成長率が前期比0.8%、前年比2.6%であったことに加え、1月のCPIが前月比0.4%、前年比3.8%であったことが挙げられました。

市場の焦点は5月会合へ移りました

この動きは、2025年後半以降にインフレが目に見えて持ち直し、1月の月次CPIが前年比3.8%で底堅く推移している状況の中で行われました。オーストラリア統計局(ABS)のデータは、賃金価格指数(Wage Price Index)が年率4.2%のペースで推移していることを確認しており、この水準は国内の物価圧力が根強いことへの中銀の懸念を維持させるものでした。こうした強い基礎データは、需要を抑えるためにさらなる対応が必要になり得るというRBAの見方を裏付けるものでした。 中東の紛争については、RBAが議論の重要な要因として言及したため、引き続き注意が必要でした。ウクライナ紛争後の2022年に見られたような過去のエネルギーショックから、原油価格上昇がいかに迅速に広範なインフレへ波及し得るかが想起されました。RBAはこのリスクを明確に懸念しており、緊張の激化はより積極的な政策対応を引き起こす可能性がありました。

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