地政学リスクが円需要を押し上げ
ECB理事会メンバーのピーター・カジミール氏は、利上げがこれまで考えられていたより近い可能性があり、戦争がインフレ期待を押し上げるならECBは行動し得ると述べていました。市場ではこれらの発言を受けてECB利上げ期待が高まり、スワップは以前より速い引き締めを織り込んでいました。 LSEGのデータでは、ECBは早ければ6月にも利上げすると見られていました。チャートではEUR/JPYは181.40付近の上昇する100日EMAを上回って推移し、RSIは51でした。 サポートは183.10付近、その後は182.10および181.40が意識されていました。レジスタンスは184.90付近、その後は185.70付近でした。 湾岸地域での激しい新たな衝突が資金を安全資産である日本円へと向かわせ、EUR/JPYを押し下げていました。ミサイル攻撃を受けたイスラエルから安全を求めるトレーダーの動きという、典型的な地政学的反応が見られていました。これは他の要因があるにもかかわらず、クロスにとって直接的な逆風となっていました。ボラティリティ上昇に向けたオプション戦略
2022年に始まったもののような大規模紛争の初期数週間では、CBOEボラティリティ指数（VIX）が35を上回るまで急騰し、市場の恐怖が極端であることを示していたことが記憶されていました。現在のボラティリティ指標も上昇しており、VIXは直近24時間で12%上昇して19.5となっていたため、トレーダーは値動きの拡大に備えるべき状況が示唆されていました。この環境はストラドルのようにボラティリティ上昇から利益を狙うオプション戦略に適していました。 同時に、欧州中央銀行はインフレ抑制のための利上げを示唆しており、ユーロを押し上げる可能性がありました。直近のデータではユーロ圏のインフレ率が先月予想外に2.8%へ上昇しており、政策当局者のタカ派的発言を裏付ける材料となっていました。市場では6月会合で25bpの利上げが行われる確率を75%と織り込み、ユーロにとって強い上昇要因となっていました。 デリバティブ取引者にとっては、ボラティリティこそが主要な機会であることを意味していました。方向性が不確実であるため、現物価格を直接取引するよりもオプションを買う方が魅力的になり得る状況でした。182.10のサポート付近の行使価格でプットを購入し、185.70のレジスタンス付近の行使価格でコールを購入するロング・ストラングルは、現在のレンジを抜けた場合に利益となる可能性がありました。 代替案として、ロングポジションを保有している場合は下方リスクのヘッジを検討すべきでした。重要な181.40のサポートを下回る行使価格のプットを購入することは、紛争の大幅なエスカレーションに対する保険となり得ました。この水準は重要で、ここを持続的に下抜けると、追跡してきた現在の強気構造が否定されることになるためでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
