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TDセキュリティーズは、イラン情勢の緊迫化と原油価格の上昇が米ドルの「安全資産」としての役割を復活させていると考えている

by VT Markets
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Mar 9, 2026
TDセキュリティーズは、イランに関連する緊張の高まりと原油価格の急騰によって、米ドルの安全資産としての役割が復活しつつあると述べていました。また、米国は比較的閉鎖的な経済であり、エネルギー自給で、地理的にも隔絶されているとしていました。 同社のノートでは、このショックにより、直近のすべての局面で安全資産ではなかったとしても、米ドルが再び避難先として機能する可能性があるとしていました。さらに、市場はイランをめぐる動向を引き続き注視すると見られ、エネルギー市場に注意が向けられるとしていました。

ドルの安全資産としての力学

TDセキュリティーズは、米連邦準備制度理事会(FRB)がインフレリスクに焦点を当てて据え置きを継続できると述べていました。また、他の中央銀行は成長鈍化とインフレ高進の両方に直面しており、金利差がドルに有利な方向へ拡大する可能性があるとしていました。 アナリストは、弱い米国の非農業部門雇用者数(NFP)報告を受けて市場が最初に「ブル・スティープ化」したと述べていました。しかし、その動きはその後、原油価格の上昇がインフレ懸念を再燃させたことで完全に巻き戻されたとしていました。さらに、インフレリスクが高まる場合、FRBは1回の弱い労働指標を重視しない可能性が高いとしていました。

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