AUD/USDは月曜日に0.7000近辺まで下落し、日中で0.30%安となった。中国要因が豪ドルを下支えしたものの、米ドル高が相殺した。中国のRatingDog製造業PMIは7月に50.9と、6月の51.7から低下し、市場予想の51.5も下回った。ただし、景況拡大・縮小の分岐点である50は上回った。別途、豪準備銀行（RBA）のコミュニケーションでは引き締めスタンスが意識された。サラ・ハンターRBA副総裁は、足元のインフレ鈍化は主に燃料価格の低下によるものと指摘する一方、基調的なインフレ圧力は中銀目標の2%〜3%レンジを上回ると説明し、市場では年内追加利上げの可能性が織り込まれている。
米ドルは、イラン核開発計画を巡る交渉やホルムズ海峡再開に関する米・イラン両国の相反するメッセージを市場が見極める中で持ち直した。リスク選好は抑制されたままで、9月に増産を計画するOPEC+の動向にも注目が集まった。これは原油安と、FRBの追加引き締め観測の後退と関連している。目先の材料は月曜日後半のISM製造業PMIで、金曜日のNFP（米雇用統計）が金融政策見通しに一段の材料を与えるとみられる。
AUD下落と中国減速局面におけるデリバティブ戦略
8月3日にAUD/USDが重要な0.7000水準へ下押ししたことを受け、デリバティブ取引では豪ドルの短期プットオプションの購入を推奨する。中国の製造業PMIが50.9まで低下し、豪州最大の輸出市場である中国の減速を裏づけた局面では、このヘッジが重要となる。歴史的に、中国の鉱工業系指標がこのように予想を下回ると、AUDには少なくとも2〜3週間、持続的な下押し圧力がかかりやすい。
今後数日間は、米・イラン関係を巡る相反する報道によりボラティリティが高まりやすいと見込む。こうした予測困難な地政学リスクを踏まえると、米ドルインデックスでロング・ストラドル（同一限月・同一権利行使価格のコールとプットを同時に買う）戦略を組むことが現時点で有効だ。ヘッドラインが通貨をどちらの方向に動かしても、大きな値動きから収益機会を得られる。
商品市況と金融政策の乖離を踏まえた取引戦術
OPEC+による原油増産決定はすでに原油価格を押し下げており、ブレント原油は1バレル当たり74ドル前後で推移している。この商品環境の弱さを取り込むため、AUD/USD先物の売りを検討したい。エネルギー価格の下落は世界的なインフレ圧力の低下にもつながり、FRBの金利経路を近く変化させる可能性がある。
RBAは基調インフレが目標上限の3%を上回って推移しているとして利上げの可能性を示唆し続けているが、反発する米ドルが依然として優勢だ。トレーダーはこの政策スタンスの乖離を利用し、AUD/USDでベア・コール・スプレッド（コールの売りと買いの組み合わせ）を構築できる。この戦略はリスクを限定しつつ、米国経済指標が底堅さを示し続ける局面で安定的な収益獲得を狙える。
本日の米ISM製造業PMIと、金曜日の重要なNFPを控え、取引量は増加しやすい。急激なボラティリティ上昇から資本を守るため、稼働中の通貨先物ポジションにはタイトなストップロス注文の設定を推奨する。重要指標が集中する週はレバレッジを抑えることで、突発的な市場変動に対してより安全に対応できる。
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