NZD/USDは火曜日のアジア時間に0.5870前後まで軟化した。米国の経済指標が堅調だったことに加え、安全資産としての米ドル需要が重しとなった。米国では7月のISM製造業PMIが6月の53.3から55.6へ上昇し、市場予想（54.0）を上回った。市場はまた、水曜日に発表予定のニュージーランドの雇用統計にも注目しており、失業率は第2四半期に5.4%（前回5.3%）へ上昇すると見込まれている。
地政学的不透明感も米ドルの下支え要因となった。ドナルド・トランプ氏は交渉を、5カ月続く紛争を終結させるためのイランにとっての「最後の機会」と表現し、ホルムズ海峡の再開とテヘランの非核化に向けた合意は「目前」と述べた。一方、イラン当局者は直接協議は行っておらず、オマーンの仲介を通じた協議だとしている。金融政策では、ASBはニュージーランド準備銀行（RBNZ）が年末にかけて政策金利（OCR）を3.25%へ引き締めると予想する一方、ウエストパックは9月と12月の利上げで1年以内にOCRが3.75%に達すると見込んでいる。
NZD/USDのボラティリティリスクとトレーディング戦略
当社は、デリバティブ取引参加者に対し、NZD/USDが本日（2026年8月4日）重要水準の0.5870近辺で推移する中、ボラティリティ上昇への備えを提案する。米国の製造業PMIが7月に予想外に55.6へ上振れするなど、堅調な経済指標が米ドルのモメンタムを支えている。これに加え、米・イラン交渉の緊張を背景とした安全資産フローが重なっていることから、短期的にはキウイ（NZドル）に追加の下押し圧力がかかりやすい局面とみる。
ホルムズ海峡を巡る地政学リスクが高まる中、急な安全資産買いによる米ドル急伸に備えるヘッジとして、米ドルのコールオプション活用を推奨する。過去のデータでは、地政学的緊張が高い局面で、米ドル指数が資金逃避を背景に短期間で2%～3%上昇するケースが少なくない。今後数日間は、米ドルの戦術的ロング、あるいはNZD/USDのプロテクティブ・プット購入が妥当な選択肢となり得る。
ニュージーランド指標と中銀政策の見通し
水曜日に公表されるニュージーランドの雇用統計も注視したい。失業率は5.4%へ上昇が予測されている。弱い結果となればキウイの一時的な下振れ要因となり得るが、中期的な下値はRBNZのタカ派姿勢によって限定される可能性がある。ウエストパックなど主要銀行は、9月と12月の利上げで政策金利を3.75%へ引き上げると見通しており、押し目局面で通貨を支える材料となりうる。
今後数週間は、NZD/USDが心理的な主要サポートである0.5800を割り込む局面では、短期のストラングル戦略の実行、またはブレイクアウト取引が有効になりやすい。一方、労働指標が上振れれば0.6000方向への急速な反発も想定される。トレーダーは、米国の強いマクロ環境と、ニュージーランド中銀のタカ派見通しを天秤にかけつつ、高い柔軟性を維持したい。
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