日本株への海外投資フローはマイナスに転じ、9月11日週の海外勢の買越額は▲1兆5,228億円に落ち込んだ。前週の6,900億円の買越から反転しており、日本株に対する越境需要が急速に悪化したことを示している。
6,900億円から▲1兆5,228億円への変化は、直近期間における「買い越し」から「売り越し」への転換を意味する。これらの統計は日本株における海外投資家の売買動向を捉えたもので、前週のプラス基調に比べて海外勢の買い支えが弱まったことがうかがえる。
市場への影響とデリバティブ戦略
9月11日を含む週に海外投資家が日本株から約1.52兆円を引き揚げたことで、市場心理は急速に悪化している。こうした海外資金の急流出は、今後数週間にわたり日経平均株価（Nikkei 225）のボラティリティを大きく押し上げる公算が大きい。デリバティブ取引を行う投資家には、日経平均先物に対する下押し圧力に備え、アット・ザ・マネー近辺のプットオプションの買いを検討するよう提案する。
過去事例とポジショニング提案
過去を振り返ると、この規模の大幅な資本流出（2024年後半に、海外勢の売り越しが引き金となって指数が2桁下落した局面に類似）は、株式市場の弱含みが長期化しやすい。そうした局面では、グローバルなキャリートレードの巻き戻しとともに円相場も大きく変動した。為替要因を取り込む手段としては、USD/JPY（米ドル／円）オプションにおけるロング・ストラドル戦略を用い、急激で予測の難しい変動からの収益機会を狙うことを推奨する。
海外勢の売り圧力は1週で収束しにくいことから、日本の株価ベンチマークは目先さらに下落する可能性がある。日経平均先物のショートを検討する場合でも、政策要因による急反発に備え、ストップロスを厳格に設定すべきだろう。短期の週次オプションに焦点を当てることで、急速な値動きを捉えつつ、リスク資本の保全を図れるとみている。
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