金は週明け月曜日、一時1トロイオンス＝4,680ドルを上回り、5月中旬以来の高値を付けた。米ドルが主要通貨の大半に対して軟化する中、XAU/USDは直近で4,657ドル近辺で推移している。値動きは、ドナルド・トランプ大統領がカナダに対する関税を示唆し、鉄鋼および自動車セクターを主な対象に据えたことを受けて、米加通商協議が決裂した流れを反映した。別途、米財務長官のスコット・ベセント氏は、イランと取引する国・企業を標的とする制裁の概要を示す見通し。トランプ氏は中東の紛争を巡り、次の一手はイランを金融面で締め上げることになると述べている。
テクニカル面では、4時間足は強気バイアスを維持。金は20期間SMA（4,573.09ドル）を上回って推移し、100期間および200期間SMA（それぞれ4,350.49ドル、4,204.36ドル）も上回っている。RSIは76へ上昇しており、モメンタムは小幅に低下したものの中立線の上を維持している。日足では、100日SMAと200日SMAがそれぞれ4,379.83ドル、4,516.97ドルに位置し、20日SMAは4,307.69ドル。サポートはまず4,573.09ドル、次いで4,500ドルが意識され、レジスタンスは4,700ドル、次いで4,730ドル近辺、さらに上は4,800ドルが視野に入る。
Trading Outlook and Strategy
金スポットが歴史的水準である4,657ドル近辺に滞留する中、デリバティブ取引では、当面の上方向の勢いを捉え、4,700ドルのレジスタンス水準への上昇局面を狙ったポジショニングが有効とみる。日足および4時間足の移動平均線がこの上昇を下支えしていることを踏まえると、ロングのコールオプション、またはブル・コール・スプレッドの活用は、今後数週間においてリスク・リワードの面で魅力的だ。目先のサポートである4,573ドルへの小幅な押し目があれば、ロング構築の好機としたい。
Historical Backdrop and Technical Indicators
本戦略は、貿易摩擦局面で金が相対的に強含みやすいという過去データにも裏付けられる。2018～2019年の関税引き上げの局面では、投資家の安全資産志向を背景に金価格が25％超上昇した。加えて、イランに対する新たな金融制裁を巡る地政学的不確実性は、歴史的に「逃避需要」を喚起しやすく、2024年初頭の中東情勢緊迫時に見られた約15％の上昇と同様の資金流入を促す可能性がある。ボラティリティを取り込む手段としては、短期の金先物を用い、心理的節目である4,500ドルの直下にタイトなストップロスを置く戦術が考えられる。
RSIは足元で76に位置し、強い買われ過ぎのモメンタムを示唆する。これはテクニカル的な燃え尽きに至る前に「最後の一段高」が出やすい局面でもある。外交・通商を巡る緊張局面では金オプションのインプライド・ボラティリティが上昇しやすいため、4,700ドルを上抜けてブレイクアウトが生じる場合、プレミアム購入型の戦略が高い収益機会となり得る。4,730ドルの上値抵抗を明確に突破できれば、4,800ドルへ向けた加速的な上昇が見込まれ、アウト・オブ・ザ・マネーのコールは高レバレッジの選択肢として妙味が増す。
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