ポンドは木曜日、米連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事が「インフレが再加速しない限り金利を据え置く」意向を示したことを受け、対ドルで上昇した。GBP/USDは1.3535で取引され、0.37%高。マネーマーケットでは利上げ観測が後退し、前日には25bp利上げ確率が60%超と示唆されていたが、その後の織り込みは「利上げ54%・据え置き46%」へと変化した。米国の景気指標も底堅く、8月のISM非製造業（サービス）PMIは55.4と、予想54.3および7月54.1を上回った。一方で新規失業保険申請件数は20.6万件と、前週の20.4万件から増加し、市場予想（20.5万件）もわずかに上回った。
英国では主要指標の発表はなかったが、円がG8通貨の大半に対して強含んだことによる広範な為替の動きや、イングランド銀行（BOE）のヒュー・ピル（チーフ・エコノミスト）が政策金利（バンクレート）を4%まで引き上げる必要性を改めて強調したことが、通貨ペアの支えとなった。テクニカル面では、1.3449近辺に「単純移動平均線（SMA）の三重クラスター」が意識され、RSI（14）は51.43。サポートは1.3478、1.3421、1.3378、レジスタンスは1.3653が挙げられた。市場の焦点は金曜日発表の米8月非農業部門雇用者数（NFP）に移る。
ボラティリティ見通しとオプション戦略
市場が政策金利見通しを再調整する中、今後数週間はボラティリティ上昇に備えるべきだ。あすに米NFPを控え、利上げ期待が54%へ急低下したことで、短期オプションは雇用データに対する感応度が高い。過去の傾向では、GBP/USDはNFP発表後数時間で平均80〜120pips動くことが多く、厳格なリスク管理が不可欠となる。
足元では、GBP/USDの短期インプライド・ボラティリティが8.5%近辺へ上昇しており、雇用統計を前にした市場の警戒感を映している。ISM非製造業PMIが55.4と強い一方、新規失業保険申請件数は増加しておりシグナルが交錯していることから、ブレイクアウトを狙ったストラドル買いをオプション投資家に提案したい。この戦略は、結果がどちらに振れても大きな値動きから収益機会を得られ、とりわけ雇用者数が市場予想から大きく乖離した場合に有効だ。
方向性取引と金利差を活用した機会
方向感を持つ向きには、1.3449のSMAクラスター上抜けというテクニカルなブレイクが強気見通しを支える。プレミアム支払いを抑えつつ上昇余地を取り込むため、レジスタンスの1.3653近辺を目標行使価格とするブル・コール・スプレッドの活用を選好する。この組成により、FRBが結局タカ派姿勢を維持した場合でも資本の保全に資する。
また、BOEピル氏がバンクレートを4.0%へ押し上げるべきだとするタカ派姿勢も織り込む必要がある。英国の引き締めがより長期化し、FRBが利上げに慎重となれば、金利差は引き続きポンド優位となり得る。トレーダーはこの乖離を利用し、アウト・オブ・ザ・マネーのGBP/USDプットを売却してプレミアムを獲得する戦略が考えられる。下値の安全域として1.3378の強固なサポートゾーンを意識したい。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
