イランは、週末に米国がイランのタンカーを攻撃したことへの報復として、ホルムズ海峡を無許可ルートで航行したタンカー3隻と、米国に関連する複数の船舶を標的にしたと述べた。ブルームバーグが日曜日に報じた。今回の措置により、湾岸のエネルギー輸送の要衝である同水路周辺の海運リスクに改めて注目が集まっている。
最高安全保障当局者のモフセン・レザーイー氏は、イランが数日内にホルムズ近海に新たな制限区域を設定すると述べた。同区域は米海軍の封鎖線から始まり、ペルシャ湾の一部にまで及ぶとして、侵入する船舶はイランの制裁リストに追加すると語った。さらにレザーイー氏は、イランとオマーンが数日内にホルムズを通過する新たな回廊に関する合意に署名し、入口と出口の地点はイランの管理下に置かれるとも述べた。
原油市場への影響と取引戦略
ホルムズ海峡は日量約2,000万バレルの原油を取り扱っており、世界の石油消費量のおよそ20%に相当するため、ブレントやWTIといった原油指標には直ちに上昇圧力がかかると見込む。デリバティブ取引者は、ブレントを対象に期近のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入し、原油価格の急騰に備えたポジションを構築すべきだ。歴史的に見ても、この重要なチョークポイントでの混乱が「示唆」されるだけで、原油価格は数日で10〜15%上昇してきた。
市場心理の悪化（恐怖の高まり）に伴う上昇を取り込むため、CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）のコールオプションを購入することを推奨する。エネルギー系デリバティブのインプライド・ボラティリティは足元で比較的控えめな水準にあり、これらのオプションは中東情勢のさらなるエスカレーションに対する手頃なヘッジとなる。エネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）のようなエネルギーETFに対するロング・ストラドルまたはストラングル戦略も、突発的な地政学リスクをバランス良く売買する手段となる。
海運セクターのエクスポージャーとリスク管理
また、海運・海上輸送セクターにも注意深く目を向けるべきだ。フォワード・フレート・アグリーメント（FFA）などの運賃デリバティブは、地域的な封鎖の影響に非常に敏感である。過去のペルシャ湾におけるタンカー危機では、VLCC（超大型原油タンカー）の日次用船料が急騰し、1週間未満で倍増した例もあった。タンカー関連株や運賃先物でロング（買い）ポジションを取ることで、世界の海上輸送ルートに織り込まれつつある大幅なリスク・プレミアムを捉えやすくなる。
この状況は海上封鎖を伴って急速に悪化する可能性があるため、短期の投機的取引では厳格なストップロス（損切り）設定を維持する必要がある。取引者は米ドルにも注目すべきで、エネルギー関連の地政学的対立局面では安全資産としてドル高になりやすい傾向がある。原油ロングを保有しつつ安全資産でヘッジを組み合わせることで、広範な市場パニックが連鎖し資産売却が進んだ場合でも、ポートフォリオの下振れを抑えられる。
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