USD/CADは先週、1.4100台半ばからの反発を継続し、2日続伸して米ドルが堅調となる中、欧州時間序盤にかけて1.4215近辺まで上昇した。一方で、原油高は、資源国通貨であるカナダドル（CAD）を下支えして同ペアの一段高を抑える逆風になり得る点が指摘された。
テクニカル面では、4月下旬のスイング安値からの急伸後、概ね2週間にわたり同一レンジ内で推移している。4時間足では100期間単純移動平均線（SMA）を上回って推移しており、同SMAは1.4142近辺。目先の参照ポイントとして、日中ピボットは1.4217付近、レジスタンスは1.4245〜1.4250で、2025年4月以来の高値水準とされる。モメンタム指標は総じて良好で、RSIは56近辺、MACDラインはゼロをわずかに上回る。なお、カナダ銀行（BoC）は政策金利の運用を通じてインフレ率1〜3％を目標としており、信用環境に影響を与える手段として量的緩和・量的引き締めを用いることもできる。
ファンダメンタルズの乖離と強気見通し
当方の見立てでは、足元のUSD/CADはファンダメンタルズ面の乖離に支えられた強気の持ち合い局面である。先週発表された米6月雇用統計では雇用者数が25万人増と強い結果となり、ドル高を後押しした一方、カナダの最新月次GDPは0.1％の小幅マイナスとなった。この景気対比は、同通貨ペアの基調的な上昇トレンドを補強する。
戦略的なトレード検討とリスク管理
以上を踏まえると、1.4250のレジスタンス上抜けが確認されるまで待つことに妙味があるとみる。同水準は昨年4月以来の高値に相当し、ここを明確に上回って推移することが確認できれば、次の上昇局面を狙う手段として8月限コール・オプションの買いを検討するトリガーとなる。この戦略は上方向の値幅取りに参加しつつ、最大損失を限定できる。
もっとも、WTI原油が足元で1バレル＝85ドル台を回復している点には注意が必要だ。原油高は一般にカナダドルを押し上げ、USD/CADの上昇を抑える逆風となりやすい。そのため、ブル・コール・スプレッドのようなオプション・スプレッドを用いて取引コストを抑えつつ、原油高に伴う急反落リスクに備えることは妥当な選択肢となる。
上昇モメンタムが失速して下押しした場合、1.4142近辺の100期間移動平均線周辺は重要なサポートと位置づける。この水準を割り込めば、上昇基調の弱まりを示唆するシグナルとなり、強気バイアスを再評価する。なお、この水準は、相場がサポートを上回って推移するとの見方を示しつつプレミアム獲得を狙う「現金担保付きプット売り（cash-secured puts）」の想定権利行使価格としても検討余地がある。
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