AUD/JPYは週明け月曜の早朝取引で113.05近辺まで小幅に上昇し、100日単純移動平均線（SMA）を上回った水準を維持、短期的な地合いを強気寄りに保っている。豪ドルは、豪準備銀行（RBA）が今年これまでに3回の利上げを実施し、政策金利（キャッシュレート）を4.35%まで引き上げたことで、引き締め的な政策環境が下支えとなってきた。ただ、モメンタム指標は軟化しており、相対力指数（RSI）は43.94と50を下回る。主要移動平均の上を維持している一方で、もみ合い（調整）リスクを示唆する。
一段高は、日本当局の動きへの警戒感が再燃する中で上値を抑えられる可能性がある。市場は為替介入リスクに神経質になっている。チャート上では、ボリンジャーバンドのミドルバンド付近の113.90近辺にレジスタンスが集まり、アッパーバンドは114.90に位置する。下方向では、ロワーバンドに重なる112.90を日足終値で下回れば、100日SMAの111.60に焦点が移りそうだ。
ファンダメンタル要因と政策スタンスの乖離
AUD/JPYは113.00を上回って底堅く推移しており、インフレ抑制に注力するRBAの強い姿勢が背景にある。ファンダメンタルズ面では、金利が日本よりも豪州で「高水準が長期化」しやすいとの見方が豪ドルを支える。こうした政策の違いが上昇トレンドの主因となっている。
信頼性を高める材料として、豪州の最新の四半期インフレ報告は3.8%となり、RBAの目標レンジをなお上回って、かつ市場予想を上振れた。これを受け、金利先物市場では、2026年9月までにRBAが追加利上げを1回実施する確率を40%織り込んでいる。このデータは中銀のタカ派スタンスを裏付け、豪ドル高の妥当性を補強する。
一方で、この取引の最大のリスクは、円高誘導を狙った日本当局の介入リスクだ。日本のコアインフレ率は1年以上にわたり2%を上回って推移し、直近では2.5%を記録、日銀に対し政策正常化の前倒し圧力を強めている。歴史的に、為務省による口先介入（警告発言）は、通貨の動きが「速すぎる」と見なされる局面で増えやすく、足元はそうした水準に近づきつつある。
取引への含意とリスク管理
上昇トレンドは強いものの上値が抑えられやすいことを踏まえると、単純なコール買いはリスクが高いとみる。114.90近辺のテクニカル抵抗は大きく、日本当局が警告を強めやすい領域となり得るため、相場の上値のフタになりやすい。RSIのモメンタム低下も、当面は急伸局面が一巡した可能性を示す。
そこで、今後数週間の戦略としてはブル・コール・スプレッドが適切と考える。具体的には、権利行使価格113.50近辺のコールを買い、同時に115.00近辺のコールを売る（いずれも2026年7月満期）。これにより、緩やかな上昇の継続からの利益を狙いつつ、初期コストを抑え、介入発生時のリスクを限定できる。
クロスが下支えを維持できず、初期サポートである112.90を終値で割り込む場合、強気見通しは一時保留とする。112.90割れは、100日平均の111.60近辺に向けた一段の押し（調整）を示唆し得る。その場合は強気ポジションの手仕舞いを検討し、短期ヘッジとしてプット購入も選択肢となる。
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