TDセキュリティーズによると、ノルウェー中銀は政策金利を4.00%で据え置いたものの、ガイダンスは年内利上げの可能性を示唆していると述べました。

by VT Markets
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Mar 26, 2026
ノルウェー中央銀行は政策金利を4.00%に据え置き、市場予想通りでした。フォワードガイダンスは、2026年の利下げの可能性から、2026年中に少なくとも1回の利上げを基本シナリオとする方向へと転じました。 この転換は、基調インフレの高止まりを含む国内インフレ圧力に結び付けられました。また、エネルギーショックも、より引き締め的な金融政策スタンスを示唆する要因として挙げられました。

金融政策見通しは引き締め方向へシフトでした

中東情勢の紛争がどの程度長期化するかの不確実性が、今回会合での対応を遅らせたと報じられました。2026年の利上げは、執行理事会の多数派により見込まれる状況となりました。 これにより焦点は、利上げの「可能性」ではなく「実施時期」へ移った形でした。次回会合は、政策変更の余地があるとみなされるようになりました。

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