WTI原油は火曜日の欧州時間に上昇幅を拡大し、前日の不安定な値動きの後、指標は99.30～99.35ドル近辺で推移した。上昇率は約1.30%で、5月21日に付けた水準以来となる数カ月ぶりの高値圏に接近している。中東における供給途絶リスクが引き続き主因。サウジアラビアは、先週木曜日にイラク領内のイラン国境付近から発射されたドローン攻撃を受け、東西パイプラインを一時停止した。加えて、イラン支援のフーシ派は月曜日にサウジのハミス・ムシャイトの空軍基地を攻撃。フーシ派は先週、イエメンの紅海沿岸およびバブ・エル・マンデブ海峡を掌握しており、ホルムズ海峡周辺の緊張もリスクプレミアムを押し上げた。
市場は外交動向と米金融政策も注視した。イラン最高国家安全保障会議（SNSC）書記は、米国との交渉はテヘランの条件が満たされるまで再開しないと述べた。トレーダーは、ドルおよびドル建て商品相場の方向性を占う材料として、水曜日のFOMC決定を待つ構え。テクニカル面では、WTIは100日SMA（85.39ドル）を上回って推移し、78.6%フィボナッチ・リトレースメント（98.57ドル）も維持。RSI（14）は70近辺、MACDはプラス圏を継続した。サポートとしては、98.57ドル、91.78ドル、87.01ドル、85.39ドル、82.24ドル、76.33ドルが挙げられた。
デリバティブ取引戦略とボラティリティ見通し
WTI原油が99.30ドル近辺を試す展開となる中、デリバティブ投資家には向こう数週間の上昇モメンタム継続を想定したポジショニングを推奨する。ロングのコールオプション、またはブル・コール・スプレッドを活用すれば、地政学的緊張が急速に緩和した場合のリスクを限定しつつ、上値余地を取り込める。特に足元では、市場のボラティリティが上振れしやすい局面であり、本戦略の有効性は高い。
供給リスクとテクニカル分析
供給ルートに対する物理的脅威は深刻で、バブ・エル・マンデブ海峡とホルムズ海峡は世界貿易の要衝を押さえる。エネルギーデータによれば、ホルムズ海峡を日量2,000万バレル超の原油が通過しており、世界の石油液体消費量のおよそ20%に相当する。これらのチョークポイントで重大な混乱が生じれば、供給不足を通じて価格は100ドルを大きく上回る水準へ急伸しやすい。
テクニカル面では、WTIは100日単純移動平均（85.39ドル）を明確に上回り、強い上昇トレンドを維持している。目先のサポートは78.6%フィボナッチ戻しの98.57ドル。仮に一時的に同水準まで調整しても、トレンド転換というより高確度の押し目買い機会と位置付けたい。
一方で、明日に控える米連邦準備制度理事会（FRB）の重要な政策金利判断を前に警戒も必要だ。ドルの変動が商品価格を直接左右するため、デリバティブ投資家はタイトなストップロスでポジションを保護するか、オプションのストラドルを用いてボラティリティを取りに行く戦略が有効となる。地政学リスクプレミアムの取り込みと、突発的なマクロショックからの防御を両立させるバランス型のアプローチと言える。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
