AUD/USDは先週、0.7240近辺からの調整が長引き、0.7110をわずかに上回る水準まで下落してセッション安値を更新した。足元のレートは0.7128近辺。原油が1バレル＝100ドル超で高値圏のもみ合いとなるなか、市場のリスク心理は悪化。さらに市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に25bp（0.25%）の利上げを実施し、年末までに追加の一手があるとの織り込みを強めた。こうした再評価は、金曜日に発表された米消費者物価指数（CPI）が、インフレ率が依然としてFRBの2%目標を大きく上回っていることを示したことを受けたものだ。
エネルギー市場では、供給途絶リスクの高まりを背景に原油は100ドル台を維持。商船への攻撃によりホルムズ海峡は実質的に利用困難に近い状況となっており、さらにイラン支援のフーシ派が、湾岸輸出の重要な代替ルートであるバブ・エル・マンデブ海峡の封鎖を示唆した。テクニカル面では、0.7110のサポート攻防に焦点が当たる。4時間足RSI（14）はやや売られ過ぎ圏、MACDはゼロライン下で推移。8月20日安値の0.7105と9月2日安値近辺の0.7120は、過去4週間のレンジ下限と、7〜9月上昇局面に対するフィボナッチ38.6%戻しに相当する。この水準を明確に割り込めば、0.7065、次いで61.8%戻しと重なる0.7040が視野に入る。上値抵抗は0.7187。
Trading Strategy And Technical Outlook
デリバティブ取引では、AUD/USDの一段安を想定し、重要サポートである0.7110近辺をターゲットに下方向へのポジション構築を推奨する。このゾーンを明確に下抜ければ、8月安値の0.7065、さらに0.7040に向けた下落余地が広がり得る。下落トレンドから収益機会を狙う手段としては、短期のプットオプションの購入、または先物でのショート構築が考えられる。
Macroeconomic Drivers And Risk Factors
この見通しを下支えする材料として、水曜日に予定されるFOMC（米連邦公開市場委員会）が挙げられる。市場は、高インフレ抑制に向けた追加利上げを想定している。直近の米インフレ指標は、物価上昇率がFRBの2%目標をなお大きく上回っていることを示しており、米ドルの底堅さにつながっている。一般に、FRBが豪準備銀行（RBA）を上回るペースで利上げを進める局面では、豪ドルは下押しされやすい。
また、原油価格が100ドル超で高止まりするなか、エネルギーコスト上昇に備えるヘッジとして、原油先物やオプションの活用も提案する。ホルムズ海峡およびバブ・エル・マンデブ海峡の封鎖リスクにより、中東航路では大幅な遅延が発生し、貨物はより長距離の代替ルートを余儀なくされている。こうした供給面の混乱は「安全資産」としての米ドル需要を押し上げる一方、豪ドルのようなリスク通貨には逆風となりやすい。
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