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週の見通し

23

Jan 2025
来週の展望：トランプ、関税、そして減税

トランプの減税と関税がインフレ、市場需要、連邦準備制度の政策にどのように影響し、今後の経済動向を形成するかを探ります。 -vtmarkets.com

7

Jan 2025
来週の展望：中央銀行が2025年の取引の鍵となる

2025 年にトレードを成功させる鍵はシンプルです。それは中央銀行金利の変化を追跡することから始まります。 このアイデアは新しいものでも革命的なものでもありません。中央銀行は常に市場の動きを形成する上で極めて重要な役割を果たしてきました。彼らの政策は、市場をまとめる重力として機能し、通貨、株式、商品を引き寄せたり、混乱させたりします。政策や政府指導者の変化、地政学的な緊張の高まりを特徴とする世界経済の舵取りを中央銀行が試みているため、今年も例外ではないと考えています。 Federal Reserve Bank of Richmond President Tom Barkin said he believes the central bank’s current level of interest rates remains restrictive enough to lower inflation in 2025. https://t.co/XcSfCa7kfM— Bloomberg (@business) January 3, 2025 よくあることだが、米ドルが基調を決めるだろう。我々は、FRBが積極的な引き締めサイクルに続いて小幅な利下げを予想しているが、ドルの話はそこで終わるわけではない。堅調な米国経済と永続的な安全資産の地位に根ざしたその回復力により、選択的な買いの候補となっている。当社の見解では、ドルは反落期間中にサポートを見つける可能性が高く、トレーダーに長期的な強気のコミットメントを回避しながら押し目を利用する機会を提供するでしょう。 対照的に、ユーロはより不安定な状況に直面している。欧州中央銀行がより積極的に利下げする可能性が高く、ユーロは持続的な圧力にさらされる可能性がある。これは、特にドルや日本円などのより強い通貨に対して、短期的な上昇でユーロを売る明確な機会を生み出すと考えています。ユーロ圏の持続的な経済脆弱性は、この弱気な見通しを強調するだけだ。 英国ポンドはよりバランスの取れた状況を示しています。イングランド銀行の金利政策に対する慎重なアプローチは比較的安定していることを示唆しており、ポンドは異通貨間の取引でニッチを見つけることができると考えています。ポンドには他国で見られるような劇的な動きはないかもしれないが、この安定性こそが、よりリスクの低い機会を求めるトレーダーにとって魅力的なものとなる可能性がある。 一方、私たちは日本円が数十年にわたる超緩和政策から脱却し、上昇傾向にある通貨だと見ています。日銀が利上げを示唆したことはまれな現象だが、円は円安に対して上昇する傾向にある。私たちの推定では、この変化は円を、特に対ユーロとカナダドルに対してロングポジションの最有力候補としてマークします。 …

24

Dec 2024
来週の展望：FX市場の祝日の静けさ

ホリデーシーズンは一般的には楽しい時期ですが、市場にはそれが反映されないのが普通です。 例年同様、12 月の最後の数週間は、主に機関投資家や市場参加者が活発な取引から一歩退くことによる、取引活動の低迷が特徴です。 外国為替市場は流動性で活況を呈しており、取引量の少ない市場は予測不可能な状況に陥ります。流動性が枯渇し、ストップ ハンターが潜んでいるため、今週は鋭い戦略と鋭い目を持った集中力が求められます。 今週の最も興味深いニュースは日本銀行の講演ですが、市場を揺るがすようなものはほとんどありません。 Japan ramps up its warnings against currency speculation Friday after the yen slid to a five-month low following a hint from the central bank chief that he may wait longer than expected before raising …

17

Dec 2024
来週の展望: ビットコインが銀行を突破

ビットコインが分散型通貨から政府支援の準備金へと飛躍するのは、予想よりも近いかもしれない。 政府はすでに200億ドル以上の価値がある208,109ビットコインを保有しており、この計画では5年間で100億ドルの費用をかけて100万ビットコインを購入することを想定している。 この計画が施行されれば、暗号通貨市場と国家の金融準備金へのアプローチが一変する可能性がある。 このような大規模な買収は、おそらく即座に価格変動を引き起こすだろう。トレーダーは政府の動きを予測し、購入に先んじてポジションを確保することで、短期的に価格を上昇させるべきである。 これらの初期の急騰は、おそらく売りにつながり、短期的な調整を引き起こす可能性がある。しかし、長期的な影響はさらに顕著である。 ビットコインが金の17兆ドルの時価総額と同等になれば、その価格は現在の価値のほぼ9倍に上昇し、1コインあたり90万ドルを超えると予想される。 この指数関数的な成長の可能性は、ビットコイン支持者がビットコインを変革的な資産とみなす一方で、批評家が金融および市場リスクについて慎重な姿勢を崩さない理由を浮き彫りにしている。 この取り組みには政治的なハードルがある。この提案は共和党が支配する議会と影響力のある業界リーダーから支持を得ているが、可決には超党派の承認が必要だ。議事妨害を克服するために必要な上院の60議席の過半数がなければ、法案の行方は不透明だ。 しかし、この取り組みは世界的な傾向の高まりを反映している。ブラジル、ロシア、ポーランドなどの国は、国家レベルでの暗号通貨の導入を検討または積極的に推進しており、戦略的資産としてのビットコインの魅力が世界中で勢いを増していることを示唆している。 準備金の支持者は、ビットコインのユニークな特徴、つまり固定供給と分散型の性質が、インフレに対するヘッジと通貨の下落に対する保護に有利であると主張している。しかし、批評家は、変動の激しい資産に多額のリソースを投入することのリスクと、そのような大規模な購入が引き起こす可能性のある市場の混乱を指摘しています。 議論が続く中、市場はビットコイン法の動向を注意深く監視するでしょう。この取り組みの成功は、国家経済における暗号通貨の役割とグローバル資産としての価値に深い影響を与えるでしょう。 それまでは、トレーダーと投資家は、このような大きな変化に伴うボラティリティを乗り越えながら、可能性について推測するしかありません。 今週の市場動向 米ドル指数 (USDX) は、107.00 付近の重要な抵抗ゾーンを進んでおり、107.25 の価格変動が次の動きの鍵を握っています。このレベルを超えてブレイクアウトすると、108.044 をターゲットにし、ドル高を示唆します。一方、統合に失敗すると、ハト派的な連邦準備制度理事会や米国の経済データの弱体化が予想される中で、引き戻しが促される可能性があります。トレーダーは、指数がトレンドになるか、それともレンジ内で推移するかを判断するために、これらの水準を注意深く監視する必要があります。 原油価格は重要なレンジ内で取引されており、73.60ドル付近で潜在的な抵抗が見られ、弱気な価格変動が生じる可能性があります。上昇の勢いを維持できない場合、価格は66.938ドルまたは65.508ドル付近のサポートレベルを再テストすることになります。 金（XAUUSD）は売り圧力にさらされており、価格は最近の高値から後退し、2,640ドルの重要なサポートに近づいています。このレベルからの反発は短期的な回復の兆候となりますが、これを下回ると、2,605ドルまたは2,585ドルに向かって下落が拡大する可能性があります。 指数に戻ると、S&P 500は6,130の重要な抵抗レベル付近で取引されており、価格変動は潜在的な引き戻しを示唆しています。指数が反転した場合、6,020のサポートが重要な領域になります。 ビットコインは上昇の勢いが急上昇し、価格変動は重要な抵抗ゾーンをターゲットにしています。最初に注目すべきエリアは 107,530 ドル付近で、ここで売り手が出現し、現在の上昇相場の強さを試します。ビットコインが上昇傾向を維持し、このレベルを上回った場合、次のターゲットは 110,420 ドル付近となり、強気トレンドの継続を決定する重要なゾーンとなります。 今週の見通し 今週は、ドイツの製造業PMI速報値が前回の43.0から43.1に、サービス業PMIが49.5と若干の改善を示して始まります。英国では、製造業PMI速報値は48.4、サービス業PMIは50.9と予想されています。価格がサポートエリアを試せば、どちらもユーロとポンドの序盤の上昇を牽引します。 米国では、月曜日のPMI速報値が鍵となります。製造業PMIは49.7から49.4に、サービス業PMIは56.1から55.7に低下すると予想されています。USDXは抵抗線に近づいており、弱いデータはドルを押し下げるでしょう。 火曜日のカナダのCPI前月比は0.4%から0.1%に低下し、中央値CPI前年比は2.4%で横ばいです。トレーダーは、USDCADが1.42642の高値付近で反応するかどうかを注視します。米国の小売売上高は前月比0.6%と予想されており、前回の0.4%より上昇し、ドルを支えることになる。 水曜日の英国のCPI前年比は2.3%から2.6%に上昇すると予想されている。数値が上がればGBPペアにとって強気となり、構造が整えばさらなる勢いが生まれる。 木曜日の主要イベントは連邦準備制度理事会の決定であり、フェデラルファンド金利は4.75%から4.50%に引き下げられると予想されている。トレーダーはドットプロットに注目し、FRBの2025年の見通しに関するシグナルを探るだろう。日本銀行は金利を0.25%未満に据え置くと予想されており、英国の公式銀行金利は4.75%のままである。米国の最終GDP前期比は前回から変わらず2.80%と予想されている。 今週は金曜日の米国コアPCE価格指数前月比発表で終了する。予想は0.3%から0.2%に低下。トレーダーがインフレ期待を再評価する中、数値が軟調であればドルに圧力がかかる可能性がある。

12

Dec 2024
来週の展望：金利、反発、啓示

11月の非農業部門雇用統計の発表を受け、トレーダーらは、今後の利下げやトランプ大統領の貿易関税の動向に関するFRBの金利決定に注目している。 The latest jobs data nudged the Federal Reserve closer to lowering interest rates later this month, but didn’t quite seal the deal with a key inflation report looming https://t.co/W9f11nV0zN— Bloomberg (@business) December 6, 2024 以前の予測通り、11月は22万7000人の雇用が追加され、10月のボーイング社のストライキやハリケーン・ミルトンによる混乱から回復した。しかし、失業率は4.2%に上昇し、労働力参加率は低下している。これは、表面下での不穏な状況を示すデータかもしれない。 業界間で回復が不均一であることを指摘し、この報告書は、ヘルスケア、レジャー、ホスピタリティが雇用増加を牽引したが、小売業部門は停滞したことを示した。 賃金の伸びは前年比4%で安定している。市場心理は、FRBが12月の会合で金利を0.25%引き下げる用意があることを示唆しており、これはより広範な緩和サイクルと一致している。 失業率の上昇と、市場が示唆する利下げ確率が 86% …

2

Dec 2024
来週の展望：連邦政策が12月の労働市場テストに直面

連邦準備制度（FRB）の金融政策へのアプローチは、依然として市場センチメントの重要な推進力です。 これまでの軌跡を考慮します。FRBはすでに2024年に75ベーシスポイントの利下げを実施しています。この緩和政策は株式市場に刺激を与え、S&P 500は年初来で25％以上の上昇を記録しました。 The Federal Reserve lowered its benchmark overnight borrowing rate by a quarter percentage point, or 25 basis points, to a target range of 4.50%-4.75%. The vote was unanimous.Read more: https://t.co/27l6xvtNec pic.twitter.com/cKabouHpjh— CNBC (@CNBC) November 7, 2024 この強気のトレンドは、成長を支えるためのさらなる利下げが予想される中で、トレーダーの楽観的な見方を反映していると考えています。 …

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