要点
- スポット金は4,497.55ドルまで上昇し、銀は69.98ドルの記録的な高値に達しました。
- 中央銀行は2025年に850トンの金を購入する予定で、ETFの流入は820億ドルに達しました。
金は火曜日に上昇を続け、トレーダーが年末の時期にもかかわらずポジションを追加し続け、4,500ドルの水準に近づいていました。
スポット金は4,497.55ドルまで取引され、XAUUSDは4,479.40ドル近くで最後に取引され、当日0.80%の上昇となりました。この動きは、記録的な領域に近づいているにもかかわらず、売り手がショートカバーではなく、強い確信を持っていることを反映しています。
銀は続いて上昇し、69.98ドルの記録的な高値に達し、70ドルのマークのすぐ下で推移しています。両方の金属の強さは、トレーダーが季節的な利益確定よりもマクロとグローバルな要因に焦点を合わせていることを示唆しています。
三菱のアナリストは、年末に記録的な価格に達した貴金属は、トレーダーが祝日の休暇をポジションを減らす機会として扱っていなかったことを示していると述べました。
利下げとドル安が金属を支える
金属は、米国の金利引き下げと徐々に弱くなるドルに支えられ、今年これまでに複数の最高値を記録しています。
ドルは2025年に約10%下落しており、ここ8年で最悪の年間パフォーマンスに向かっています。多くのトレーダーは、グローバルな成長が改善し、連邦準備制度がさらなる緩和を行うと予想して、2026年にドルの下落が再開されると考えています。
利下げの期待は最近の米国のインフレと労働データの後に強まっています。
我々のリサーチデスクは、利下げの期待が貴金属への需要を押し上げていると考えています。ゴールドマン・サックスのアナリストは、金は2026年12月までに4,900ドルになると予測しており、さらなる上昇を見込んでいます。
グローバルなリスクが安全資産の需要を増加させる
安全資産への流入も堅調であり、世界の緊張が高まったままです。中東の不確実性、ロシアとウクライナの平和協定に対する疑念、最近の米国のベネズエラのタンカーに対する行動がリスク感情を脆弱に保っています。
これらの要因は、ポートフォリオヘッジとしての金と銀への需要を引き続きサポートしています。
これらのリスクの持続は短期的な価格レベルに対する感受性を低下させ、価格が急激に後退することなく高止まりすることを可能にしています。
テクニカル分析
金はなおも上昇し、持続的な世界的緊張、柔らかいドル、中央銀行の需要を利用して新たな最高値に向かっています。
現在の上昇トレンドは、11月の一時的な統合の後、明確に再開されています。
価格の動きは、すべてが上向きにスロープされた5日、10日、30日移動平均線の上で確固たる位置を保持しています。
この整列は強いトレンドを確認しており、短期的な勢いが長期的な方向性を強化しています。
MACD (12,26,9)はシグナルラインの上に戻り、緑のヒストグラムバーが着実に増加しています。これは強気の勢いの復帰を支持し、上昇がさらに続く可能性があることを示唆しています。
4480–4500を超える動きは、未知の領域へのクリーンなブレイクを示すかもしれません。
記録的な水準での慎重な見通し
金は利下げの期待、中央銀行の購入、グローバルリスクが影響する限り、上昇バイアスで取引され続ける可能性があります。
しかし、4,500ドル水準に近いことから短期的な統合を招くかもしれません。銀はポジション調整によってボラティリティが続く可能性があり、価格が下落した際には買い手を引き寄せる可能性があります。実質的な利回りが低く、物理的な供給が厳しい状態が続く限りです。
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