要点:
- USDJPYは154.60に退却し、1か月の安値となった
- 日本の輸出は前年比6.1%増加し、4.8%の予想を上回った
- コア機械受注は7%上昇し、減少予想を覆した
- 市場は今週のBOJ会合で25bpの金利引き上げを期待している
日本円は水曜日にその上昇を延ばし、USDJPYは154.60に下がり、11月中旬以来の最安値に達した。この動きは、日本銀行が金利を引き上げるとの予想を強化する予想以上のマクロデータの波が影響した。
輸出は< сезона >6.1%の前年比上昇を記録し、予想を上回り、9か月で最も強い成長を示した。これは、車や電子部品への堅調な需要に支えられた。
特に、コア機械受注—資本投資の先行指標—は7%の増加を示し、2.3%の減少予想を覆し、世界的な不確実性の中でも国内企業の活動が堅調であることを示唆している。
これらの好調な数字は、市場における<強い>BOJが金利を25bps引き上げるだろうという信頼感を高めており、政策金利は0.75%に達すると見込まれている。また、2026年中頃までに1%への道筋に関する憶測もある。
しかし、円の上昇は日本の財政安定性に関する懸念により制限されており、タカイチ佐苗首相の拡張的な支出プログラムが債券投資家に警鐘を鳴らしている。
テクニカル分析
USDJPYは現在154.90の上で推移しており、日中0.12%上昇しているが、今月初めに設定された157.89の高値を再テストできなかったため、価格の動きが弱まっているようである。
このペアは、短期的な移動平均線（5日と10日）を下回り始めており、長期の30日移動平均線はサポートを維持している。
モメンタム指標はベアリッシュなクロスオーバーの可能性を示唆しており、MACDラインは現在信号ラインを下回っている。
穏やかな後退にもかかわらず、ペアが152.50を決定的に下回らない限り、広範なトレンドは強気である。156.00を再び上回ることで、上昇モメンタムが再点火される可能性がある。
トレーダーは、特に政策の乖離に焦点を当てて、今週のBOJおよび米国連邦準備制度理事会の更新に注目するだろう。
結論
日本のコアデータの予想外の改善は、BOJの引き締めの根拠を強化し、USDJPYを最近の高値から引き離した。しかし、財政リスクやFRBからのダウシグナルがペアの下落を制限している。
短期的なボラティリティは、今週のBOJの金利決定や出てくる可能性のある先行指導に結びついている。
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