要点
- Fedの金利引き下げの確率は、CME FedWatchにより、前日の63%から50.7%に低下した。
- 10年物国債利回りは4.121%に上昇し、2年物利回りも3.593%に上昇した。
市場は、トレーダーが12月の連邦準備制度理事会の金利引き下げに対する期待を削減したため、ここ24時間は非常に不安定な状況にあった。再評価は、連邦準備制度の当局者からの一連のタカ派のコメントによって早期の政策緩和の期待が薄れたことから生じた。
セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレムは、「過剰な緩和をリスクにさらさずにさらに緩和する余地は限られている」と述べた。
クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマックは、インフレに対する下方圧力を維持するために政策を引き締めておく必要があると付け加え、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリは先月の金利引き下げに反対する意見を再確認し、12月に関しては未決定であると述べた。
市場は現在、12月10日の会議での25ベーシスポイントの引き下げの50.7%の確率を織り込んでいる。これは、1日以前の63%からの減少である。
債券利回りの堅調、ドルの下落
10年物国債利回り（US10Y）は前日の4.111%から4.121%に上昇し、2年物利回りは3.589%から3.593%に上昇した。これは、短期金利予想のわずかな上昇を反映している。
利回りが堅調であるにもかかわらず、米ドル指数（USDX）は0.1%下落し99.13となり、月間の低水準に近い水準で推移している。アナリストは、株式やリスク資産の弱いセンチメントがドルの利回り改善の恩恵を制限していると示唆している。
ドル指数の抑制されたパフォーマンスは、市場のバランス調整を強調している。片方では利回りが上昇し、もう一方では経済の不確実性が増している。
テクニカル分析
10年物アメリカ国債（USNote10Y）は、112.71で取引されており、0.01%上昇しており、今週の112.00近くの安値から反発した後の統合状態にある。日足チャートでは、今月初旬の急激な動きの後、利回りは安定しており、短期の移動平均（5、10、30）がわずかに収束している。
MACD指標は弱気の勢いが減退していることを示しており、ヒストグラムはゼロ近くで平坦化している。即時の抵抗レベルは113.00近くで見られ、サポートは112.00周辺にある。113.00を超えるブレイクは、10月に最後にテストされた114.00に向かう可能性がある。
慎重な予測
連邦準備制度の当局者のトーンと最近のデータは、中央銀行が12月に金利を据え置くことを選択する可能性があることを示唆している。10年物利回りが4.12%を持続的に超えれば、株式にさらなる圧力をかける可能性があり、弱いUSDXはリスク資産に部分的な救済を提供するかもしれない。
トレーダーは今後のアメリカのインフレ修正と連邦準備制度のコメントを引き続き注視し、年末に向けて国債利回りを形成する上で重要である。
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