利回り上昇で金市場に下押し圧力
米国債利回りが再び上昇基調に戻り、利息を生まない金（ブル）に逆風となるなか、インフレ指標を控えて米ドルが軟化したにもかかわらず、金は下落を拡大した。XAU/USDは4,157ドルで推移し、前日比0.37%安。4,200ドル超の維持に再び失敗した後に下げ足を速め、週次の新安値となる4,150ドルまで下落した。米10年債利回りは6bp上昇して5.223%となった。一方、エネルギー価格は上伸し、WTIは94.20ドルと1%超上昇。対照的に、米ドル指数は102.24と0.32%超下落し、原油との通常の相関が弱まった。米経済指標はまちまちで、ADP雇用者数増減の4週平均は25.25Kから24.75Kへ鈍化した一方、中古住宅販売（前月比）は1.5%増と、8月の-3.2%から反転。販売戸数も393万戸から399万戸へ小幅に増加した。
地政学リスクと中央銀行の動向
地政学リスクは引き続きホルムズ海峡に集中しており、海上輸送量は戦前水準の約80%まで戻ったと報じられている。米当局者およびFRB関係者の発言を受け、市場の関心はインフレの粘着性に向かった。デリバティブのプライシングは、10月27〜28日のFOMCで25bp利上げとなる確率を23%と示唆している。注目は水曜日のCPI、木曜日のPPI、そしてFRB議長ケビン・ウォーシュの発言に移る。テクニカル面ではRSIが50を下回って推移。サポートは4,150ドル、次いで4,100ドル、その後に4,050ドル、さらに7月29日のサイクル安値である3,996ドル（4,000ドル近辺）。レジスタンスは4,200ドル、その後に100日SMAの4,252ドル、50日SMAの4,339ドル、4,500ドルを経て、200日SMAの4,522ドルが控える。中央銀行は依然として主要な保有主体であり、2022年には約700億ドル相当の1,136トンを追加購入している。
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