商品投資顧問（CTA）は金のショートポジションの買い戻しを進めており、ポジションは過去の最大規模に対して約7％押し上げられた。一方でプラチナのショートも縮小している。金は、システマティック（システム運用）によるフローが買いに戻ったことに加え、上場投資信託（ETF）からの需要が続いているとして、この日上昇したと説明された。
フローについては、連休明けに中国の金ETFへの資金流入が再開したこと、ならびに世界的なETF需要が継続していることが下支えしているとされた。ノートでは、地政学リスク、財政懸念、ドル価値の希薄化（デベースメント）、脱ドル化、スタグフレーション懸念が配分の継続的な推進要因として挙げられ、金は実質金利との連動性をさらに弱め、強気相場が2027年まで延長する可能性があるとの見通しが示された。記事は人工知能（AI）ツールを用いて作成され、編集者が確認した。
デリバティブトレーダー向け戦略ガイダンス
主要な商品投資顧問（CTA）がショートの買い戻しを積極的に進めていることを踏まえ、デリバティブトレーダーは金の強気見通しに戦略を果断に合わせるべきだ。システマティック運用者は直近、過去の最大ポジション規模の約7％に相当するショートを買い戻しており、下押し圧力を大きく減じている。このポジショニングの急変は、短期的に強い買いシグナルを生み、レバレッジを用いて取り込む余地がある。
こうしたモメンタムは現物ベースの資金流入に裏付けられており、世界の金ETFは近年の長期低迷から反転し、足元で純流入がプラスに転じた。とりわけ、中国の金ETFでは直近の国民的祝祭（連休）後に資金流入が大きく増加しており、アジアでの個人・機関投資家需要の強さを示している。この同時進行の世界的需要を捉えるため、コールオプションを活用して上昇余地を確保する戦略が有効とみられる。
歴史的背景と長期見通し
歴史的に金は通貨価値の希薄化に対する究極の防波堤として機能し、1970年代のスタグフレーション期には1,300％超上昇した。現在は世界の政府債務が100兆ドルを上回って拡大する一方、中央銀行が歴史的高水準の金地金を購入しており、金価格のファンダメンタルズ面での下値は極めて堅固だ。地政学的対立の長期化や財政懸念が、安全資産需要を今後も押し上げる点を認識する必要がある。
また、金が実質金利から完全に切り離され、高金利局面でも上昇するという、例外的な構造変化も観測されている。この乖離は、市場が長期のシステミックリスクを織り込みつつあることを示唆し、2027年まで続き得る長期の強気相場の土台となり得る。リターン最大化の観点からは、今後数週間で長期満期の強気スプレッドを構築し、この歴史的トレンドの取り込みを狙うことが推奨される。
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