AUD/USDは火曜日に0.13%上昇し、米国債利回りの低下と歩調を合わせて米ドルが軟化するなか、0.6980近辺で取引された。米10年債利回りは5.25%付近まで低下した後、5.29%前後で推移したものの、2002年以来の高水準となった月曜日のピーク5.349%に近い水準を維持した。こうした状況下、米ドル指数（DXY）は年初来高値の102.53から101.87前後へ下落。利回りの反落が「グリーンバック」への需要を和らげた。
米国の弱めの経済指標を受け、10月27～28日のFOMCで追加行動を急ぐ必要性は薄れつつある。非農業部門雇用者数（NFP）や個人消費支出（PCE）価格指数の伸び鈍化が、据え置き観測を後押ししている。CMEのFedWatchでは、10月に政策金利が据え置かれる確率を約78%と見積もる一方、インフレ目標2%への注目と12月利上げリスクは残る。FOMC議事要旨は水曜日に公表予定。豪州では、LSEGのデータによるとマネーマーケットが11月のRBA利上げ確率を約20%織り込んでおり、AUD/USDは引き続き米金利動向に敏感となっている。テクニカル面では、0.6981は100期間SMAの0.7045、200期間SMAの0.7112を下回る水準。サポートは0.6965、RSI（14）は56.5。レジスタンスは0.7020、0.7075、0.7140が意識され、下方ブレイクの場合は0.6900がターゲットとなる。
米国債利回りの変動を受けたデリバティブ・トレーダーの見通し
デリバティブ取引の参加者は、米国債利回りの変動に市場が反応する局面で、AUD/USDのボラティリティ上昇に備えるべきだ。米10年債利回りが一時的に5.29%へ反落していることを踏まえると、豪ドルの短期的な反発局面は、戦略的にショートを構築する好機となり得る。今週水曜日のFOMC議事要旨を注視し、米ドルの実勢モメンタムを見極めたい。
歴史的に、米豪10年国債利回りスプレッドが100bpを超えると、豪ドルは強い下押し圧力にさらされやすい。足元では米10年債利回りが5.29%近辺で推移する一方、豪10年債利回りは4.20%前後にとどまり、この不利な利回り格差は米ドル優位を強く示唆する。こうしたファンダメンタルズの不均衡は、足元のAUD反発が今後数週間で持続しにくいことを示している。
AUD/USDのテクニカル戦略と重要水準
テクニカルの観点では、為替レートが100期間単純移動平均線（0.7045）を下回る限り、戻り局面での売りを基本戦略として検討したい。より長い時間軸でも下落トレンドは明確で、200期間移動平均線（0.7112）近辺も上値の重い抵抗帯となりやすい。トレーダーは短期オプションやCFD戦略を用い、これら上方レジスタンスの存在を活かすことができる。
一方で、さらなる下落時にはブレイクアウト戦略も想定しておきたい。日足終値で水平サポートの0.6965を明確に割り込めば、0.6900に向けて下落加速が起きる可能性がある。高金利環境下で主要サポートを割り込んだ過去局面では、同通貨ペアは5営業日で平均1.5%程度下落した事例がある。
また、RBAが11月に利上げする市場の織り込みは約20%にとどまり、豪ドルを国内要因で支える材料は乏しい。米FRBについては、10月の一時停止が見込まれていても、据え置き確率78%はすでに相応に織り込まれている。今後数週間の米インフレ指標でタカ派的サプライズが出れば、利回りは5.34%近辺へ戻り、AUD/USDを一段と押し下げる公算が大きい。
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