EUR/USDは週明け月曜のアジア時間早朝、1.1380近辺まで下落した。米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なメッセージと中東情勢の緊迫化がドルを下支えしたためだ。市場はまた、水曜日に発表予定のドイツの小売売上高および消費者物価指数（CPI）にも注目している。金利予想は強含んでおり、CMEのFedWatchツールでは10月の政策金利引き上げ確率が約65.9%と示されている。これは1週間前の57.6%、1カ月前の9.4%から上昇した。別途、欧州中央銀行（ECB）は9月に預金金利を25bp引き上げて2.50%とした。ロイターのプライシングでは、10月にさらに25bp引き上げとなる確率はおよそ45%にとどまり、追加利上げが完全に織り込まれるのは早くても12月とされる。
UOBは、1.1400を割り込んだ後に下げが加速し、通貨ペアは1.1358まで下落したと指摘。サポートは1.1355および1.1325、レジスタンスは1.1430にあるとした。HammackのFXS Speechtrackerスコアは7.2/10と、過去平均の7.5/10を下回った一方、FXS Fed Sentiment Indexは0.34ポイント低下して147.72となり、中立水準の100を上回って推移している。テクニカル面では、EUR/USDは100日単純移動平均線およびボリンジャーバンドのミッドラインを下回る。14日RSIは27近辺で、サポートは1.1340、レジスタンスは1.1525～1.1530、その上は1.1708とみられる。
売られ過ぎ局面と短期トレード機会
デリバティブ取引を行う投資家は、現在1.1380近辺で推移するEUR/USDの「深い売られ過ぎ」局面を注意深く確認したい。日次のRSIが27という低水準にあることから、過去データではこのような極端な水準は、短期的に50～100pips程度の修正反発を誘発するケースが多い。大局の下落トレンドが再開する前にこの反発を狙う戦略として、堅固なサポートゾーンである1.1355および1.1325近辺に、タイトな買い指値（buy-limit）を置くことを推奨する。
市場は10月のFRB利上げ確率を65.9%と織り込んでおり、先月の9.4%から大幅に上昇した。このモメンタムを取引に生かすには、1.1430方向への短期的な戻り局面があれば、EUR/USDのプットオプションを購入するなど、短期オプション戦略の活用が有効だろう。タカ派FRBに起因する中長期の弱気トレンドからの収益機会を狙いつつ、リスクを限定できる。
地政学リスク、ボラティリティ戦略、データ感応度
中東の緊張が高まり、重要な世界的海上輸送ルートが脅かされるなか、逃避需要によって今後数週間は米ドルを下支えする可能性が高い。2024年初の市場ショックのような類似の地政学的衝突局面では、1カ月物のEUR/USDインプライド・ボラティリティが数日で1.2%超上昇した。地政学情勢の進展に伴う急激な値動きから利益を狙うため、ストラドルなどボラティリティ買い戦略の検討余地がある。
また、ユーロは入ってくる欧州指標に対する感応度が依然高い。とりわけ市場が10月のECB利上げを45%程度しか織り込んでいない状況では、水曜日のドイツ小売売上高とインフレ指標が、これらの期待を迅速に変化させ、急激かつ予想外の値動きを引き起こし得る。ドイツのインフレが上振れサプライズとなった場合の急騰に備え、既存ポジションの保護策としてノックアウト・オプションを用いるなど、機動的な対応が望ましい。
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