中盤のアジア株式市場は水曜日、原油価格と米国債利回りが低下する中でまちまちとなった。中東を通過する原油の流れが改善したことが背景。イラン政府高官は、米国が軍事的圧力を緩和し、イラン港湾に対する封鎖を解除すれば、テヘランは7日以内にホルムズ海峡を再開できる可能性があると述べた。韓国と台湾は続伸。ナスダック総合指数が連日で過去最高値を更新したことを受け、ハイテク大手が相場を下支えした。
韓国総合株価指数（KOSPI）は0.03%高の7,020、台湾加権指数（Taiex）は0.80%高の48,181。中国・香港は軟調で、上海総合指数は0.25%安の3,942、香港ハンセン指数は0.85%安の24,875、深圳総合指数は0.42%安の13,665となった。日本市場は月曜から水曜まで祝日で休場し、9月24日（木）に取引再開の予定。アジアは世界の経済成長の約70%に寄与するとされ、主要ベンチマークには、225銘柄で構成される日本の「日経平均」のほか、ハンセン指数、上海総合指数、深圳総合指数などが含まれる。
原油、日経平均、ホルムズ海峡
デリバティブ取引参加者には、原油価格の続落に備え、ブレントまたはWTI先物の短期プットオプションの購入を推奨する。ホルムズ海峡が7日以内に再開される可能性があることで、これまでエネルギー市場を下支えしてきた地政学リスク・プレミアムは急速に剥落しつつある。歴史的に、中東における重要な供給ボトルネックが解消される局面では、原油指標は短期間で5%〜8%値を下げることがあり、ショート・バイアスの戦略の魅力が高い。
また、9月24日（木）の取引再開を前に、日経平均225先物およびコールオプションに好機があるとみる。日本市場は月曜から休場で、ナスダックの連日の最高値更新をまだ織り込んでいない。日経平均のコールオプションを購入することで、東京市場が世界的なテックの勢いに追随する際に想定される強気の窓開け上昇（ギャップアップ）を取り込みやすくなる。
ペアトレード：台湾・韓国ロング、米国債でヘッジ
ポートフォリオ全体のリスク管理として、台湾（Taiex）または韓国（KOSPI）先物をロングし、相対的に弱いハンセン指数をショートするペアトレード戦略を提案する。台湾のTaiexは直近で0.80%上昇して48,181となり、世界的なAI需要の拡大を背景に主要半導体株が年初来で25%超上昇していることが追い風となった。一方、中国および香港の株価指数はモメンタム低下が続いており、テック関連のロング・エクスポージャーをヘッジするショート対象として適している。
さらに、利回りが世界的な情勢安定化を受けて低下基調にあることから、米国債先物のロングも推奨する。利回り低下は通常、債券価格の上昇要因となり、株式ポジションに対する信頼性の高いカウンターウェイトとなる。今後数週間、この金利環境の変化を捉えることで、市場ボラティリティが沈静化する局面でも安定的な収益の確保につながる。
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