米ドルは週明けに堅調に始まった。市場が米連邦準備制度理事会（FRB）の追加引き締めを織り込み、米ドル指数（DXY）は0.15％高の100.37前後となった。CMEのFedWatchでは、年内に少なくとも1回の追加利上げが実施される確率が約88％と示された。こうした再評価は、先週の0.25％ポイントの利上げ（政策金利誘導目標を3.75％～4.00％へ）と追加措置を示唆した決定を受けたもの。FRBのブラックアウト期間が明け、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁がロンドンで講演する予定だ。
ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、高止まりするインフレが依然として政策上の中核的な懸念であると改めて強調した。同氏発言はFXS Speechtrackerで6.2（過去平均6.3）となり、FXS Fed Sentiment Indexは1.47ポイント低下して150.61となったが、中立水準の100を上回っている。ほかにも、9月21日（月）にニューヨークで始まる国連総会に注目が移っており、米国のドナルド・トランプ大統領や湾岸諸国の指導者らが参加する見通しだ。テクニカル面では、DXYは100.35で取引され、20日指数平滑移動平均（EMA）の99.63を上回る。RSIは63.15で、先週高値は100.55近辺に位置する。
米ドル高に向けたポジショニング
米ドル指数（DXY）が足元で100.35近辺で推移するなか、デリバティブ取引参加者は今後数週間のドル高継続を見込んだポジション構築が有効だと考える。指数が20日指数平滑移動平均（EMA）の99.63を明確に上抜けていることから、USD建て先物でロングを取る戦略は十分に実行可能である。過去の傾向として、DXYがRSIがおよそ63の水準でこのEMAを上回って推移すると、失速局面を迎える前にさらに1.2％～1.5％上昇するケースが多い。
CME FedWatchが追加利上げ確率88％を示していることを踏まえると、金利上昇（利回り上昇）リスクへのヘッジも検討したい。デリバティブ取引参加者は、米国債先物のプットオプションを購入する、あるいはペイヤー・スワップを組成して、タカ派モメンタムの恩恵を狙うことができる。こうした動きは、Fed Sentiment Indexが150.61と高水準を維持している点とも整合的で、歴史的には金融引き締めが長期化しやすいシグナルとされる。
オプションおよびボラティリティ戦略
RSIが63.15であることから、市場は勢いを強めている一方、まだ買われ過ぎの領域には達していない。ユーロおよび英ポンドに対する米ドルのコールオプションを買い、直近高値である100.55の上抜けを狙う戦略を推奨する。ただし、トレンドが急反転した場合のリスクを抑えるため、99.63のサポート水準の直下に厳格なストップロスを設定する必要がある。
最後に、本日ニューヨークで始まる国連総会は、短期的な市場ボラティリティを高める可能性が高い。この不確実性を利用し、主要通貨ペアでロング・ストラドルを構築して急激な価格変動から収益機会を狙うことができる。これにより、注目度の高い外交協議の中でドルが上昇しても下落しても、ボラティリティからの利益獲得が可能となる。
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