英国のCFTCによる英ポンド（GBP）の非商業部門ネットポジションは-5.87万枚となり、前回の-5.88万枚から小幅に改善した。直近の報告期間におけるポジショニングの変化は限定的だったことを示している。
FXStreetによれば、この数値は同社の経済ジャーナリストおよびFX専門チームが作成したもので、同チームはForex市場の報道を統括し、その手法は純粋にジャーナリズムに基づくものだとしている。
マイナス圏が続くGBPポジショニング、市場の懐疑姿勢を示唆
最新のCFTCデータでは、GBPの非商業部門ネットポジションが前週の-5.88万枚に対し-5.87万枚と、依然として大幅なマイナス圏にとどまっている。この強固なショートセンチメントは、大口投機筋が引き続き英ポンドに強い懐疑的見方を抱いていることを示す。今後数週間を見据えると、こうした一方向に偏ったポジションは、デリバティブ・トレーダーにとって戦術的に魅力的な局面を提供すると考えられる。
ショートスクイーズの可能性と戦術的な取引セットアップ
英中銀（BoE）が政策金利を4.25%で据え置き、英国のインフレ率も2.2%近辺で安定していることを踏まえると、ファンダメンタルズ面はこの極端な弱気見通しを全面的に裏付けるものではない。歴史的に、ネットショートが5万枚を超える水準まで積み上がると、わずかな好材料でも急激かつ大きなショートスクイーズを誘発し得る。こうした非対称性を狙う手段として、足元のインプライド・ボラティリティの低さを背景にエントリーコストが相対的に抑えられているGBP/USDのコールオプション購入が有効だとしている。
2023年後半に同程度のポジション水準が観測された局面では、ショートの買い戻しが進むとともに、ポンドは数週間で対米ドルで4%の急回復を演じた。リスク管理を重視する場合、ブル・コール・スプレッドを用いれば、下方リスクを厳格に限定しつつ上昇余地を取り込める。ボラティリティ・プレミアムが上昇し始める前、10月の主要マクロ指標発表を前に、これらのポジション構築を進めるべきだとしている。
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