NZD/USDは、水曜日に付けた約2カ月ぶり安値となる0.5735近辺から反発したものの、上昇の勢いを構築できず、同日後半に予定される連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を前に0.5700台半ばをわずかに上回る水準でもみ合った。米ドルは、2週間ぶり高値を再度試した後、ポジション調整が進んだことで軟化した。ただし、原油高がもたらすインフレ上振れリスクや米国債利回りの上昇が引き続き下支えとなり、中東情勢の緊迫化も安全資産としてのドル需要を維持した。
テクニカル面では、同通貨ペアは200日単純移動平均線（SMA）の0.5855および0.5765～0.5850のフィボナッチ・リトレースメントの集積帯を下回って推移しており、弱気基調が継続した。MACDヒストグラムはマイナス圏を維持し、RSIは32近辺と売られ過ぎ水準に接近した。上値抵抗は、フィボナッチ61.8%戻しの0.5765近辺、次いで50.0%戻しの0.5807が意識され、さらに38.2%戻しの0.5850と200日SMAの0.5855が上値を抑える可能性がある。その先は23.6%戻しの0.5903が控える。一方、下値支持は78.6%戻しの0.5704近辺、続いてスイング安値の0.5627付近が注目される。
短期反発は戻り売り圧力が根強い
NZD/USDは直近の2カ月安値0.5735から小幅に反発しているが、この回復は脆弱で、売り圧力にさらされやすいとみる。米ドルは、中東情勢の緊張継続やエネルギーコストの高止まりを背景に米国債利回りが高水準で推移していることから、底堅さを維持している。本日のFRB判断を前にしたドルの一時的な調整は、ポジションを見直す短い時間的余地を提供している。
テクニカルとファンダメンタルズが弱気見通しを補強
テクニカルの観点では、通貨ペアは200日SMAの0.5855および主要フィボナッチ抵抗の下で上値が抑えられる展開を想定する。MACDがマイナス圏にあり、RSIが32近辺で推移していることから、デリバティブ取引では反発局面を買うよりも、短期戻り局面での売り（戻り売り）を選好したい。下落トレンドが再開する場合、当面の目標は0.5704のサポートで、利食いの観点では0.5627水準をより深い焦点として意識する。
弱気見通しは、ニュージーランド国内の景気課題にも支えられる。最新データではGDPが前期比0.2%減と縮小し、前年比インフレ率も2.3%へ鈍化しており、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）には追加利下げ余地がある。一方、米国では個人消費が底堅く、労働市場も引き締まっているため、FRBは「高金利の長期化」を維持する可能性が高い。こうした金融政策の方向性の乖離を踏まえると、今後数週間は、NZD/USDの短期プットオプション、もしくは弱気スプレッド戦略を選好し、持続する下押しモメンタムの収益機会を狙いたい。
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