AUD/USDは月曜日に下落基調を延長し、0.7100近辺へと押し戻された。米ドルが堅調に推移するなか、注目は水曜日のFOMC会合に集まっており、市場ではFFTR（フェデラル・ファンド金利誘導目標）が25bp引き上げられるとの見方が優勢だ。通貨ペアは先週0.7200を上抜けた後、日足で2日続落となったが、RBAのタカ派姿勢と目標を上回るインフレが下支え要因となっている。豪8月PMIは拡大圏を維持し、製造業は52.0、サービス業は53.2。貿易黒字は7月にA$19.23億と、6月のA$23.41億から縮小した。GDPは2026年4-6月期に前期比0.4%（前期比予想0.3%）と上振れした一方、前年比では2.1%と前回の2.5%から鈍化。失業率は4.5%へ上昇し、雇用者数は（前回が80.3K増へ上方修正された後）15.8K減となった。総合インフレ率は3.8%から3.5%へ低下し、トリム平均は3.6%で横ばい。インフレ期待は4.7%から4.9%へ上昇したが、当局はインフレが2028年初めに2%〜3%のレンジへ回帰するとの見通しを維持している。
中国の指標は「底堅さ」を示す一方で、新たな加速材料には乏しい。4-6月期GDPは前年比4.3%、鉱工業生産は年初来で5.2%増、7月の貿易黒字は$1,191億へ拡大、個人消費（小売売上高）は前年比0.4%増にとどまった。PMIはまちまちで、国家統計局（NBS）の製造業は49.2から49.8へ改善したものの、サービス業は49.0。RatingDogは製造業が50.9から51.5、サービス業が50.4から51.4へ上昇した。CPIは前年比0.5%から0.8%へ上昇し、前月比は0.4%。PPIは前年比3.8%（前回3.5%）と報告された。人民銀行（PBoC）は1年LPRを3.00%、5年LPRを3.50%にそれぞれ据え置いた。RBAは8月11日に政策金利（OCR）を全会一致で据え置いたが、25bp利上げも議論された。市場は年末までに38bp強の引き締めを織り込み、9月29日に25bpの利上げを見込んでいる。CFTCデータ（9月8日週）では、ネットショートは約4.5K改善して約35Kへ、建玉（オープン・インタレスト）は約63.8K増の約455.5K（約16%増）へ拡大。投機筋エクスポージャーは-7.7%で、パーセンタイルは84.2と72.4。テクニカル面ではAUD/USDは0.7129。55日・100日・200日SMA（概ね0.7060〜0.7006）を上回っており、サポートは0.7079、0.7061、0.7006、レジスタンスは0.7283、その上は0.7661が意識される。
ボラティリティ・リスクと政策スタンスの乖離
当社は、明日のFRB判断を控えてAUD/USDが重要水準の0.7100近辺で推移していることを踏まえ、デリバティブ取引ではボラティリティ上昇への備えを提案する。米ドルは持ち直しを示している一方、豪ドルはタカ派的なRBAに支えられており、9月29日に25bp利上げに踏み切る可能性がある。歴史的に、こうした政策スタンスの対比は本通貨ペアで200pips超の急変動を招いてきた。
直近の市場データでは、豪ドル売りの巻き戻しが進行していることが示唆される。建玉は足元で16%増の455,500枚へ急増しており、資金流入の拡大はショートカバーと新規ロング構築が同時に進んでいる可能性を示す。デリバティブ取引では、レートが55日移動平均（0.7050付近）を上回って推移できる場合、コールオプションの活用を検討したい。
取引戦略と中国経済の影響
FRBが想定以上にタカ派的なトーンを示した場合、AUD/USDは主要なクッションとなる200日移動平均の0.7006近辺まで下落する展開を想定する。このリスクへのヘッジとして、心理的節目の0.7000をわずかに下回る行使価格のプットオプション購入を検討すべきだ。一方、重い0.7200のレジスタンスを明確に上抜ければ、年初来高値の0.7283が短期的に視野に入る。
また、中国経済のシグナルは強弱混在である点にも留意が必要だ。鉱工業生産が堅調に5.2%拡大する一方、小売売上高は0.4%増にとどまっている。中国は「回復」ではなく「安定」に近い局面にあり、豪ドルを単独で押し上げるほどの爆発的需要を提供しにくい。したがって、商品相場主導のブレイクアウトを期待するよりも、短期金利差とテクニカルなサポート水準に焦点を当てた戦略を推奨する。
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