Fed会合控えたEUR/USDの取引ダイナミクス
きょう2026年9月14日、EUR/USDは1.1525近辺で強い下押し圧力を受けて推移している。米ドル指数（DXY）は明日の重要な米連邦準備制度理事会（FRB）会合を前に99.66まで上昇した。市場は8月のCPI（消費者物価指数）が前月比0.4%上昇したことを受けて利上げ確率を86%と織り込んでおり、短期トレーダーは激しい為替変動に備える必要がある。過去の経験則として、市場が織り込むFRBの政策変更確率が80%を超える局面では、実際に中銀が想定通りの利上げ・利下げを実施する確率は95%超になることが多い。
こうした強い織り込みが進む中、当社はデリバティブ取引における最大のリスクとして、「噂で買って事実で売る」反応、あるいはFRBの予想外にハト派的なトーンを挙げる。このリスクをヘッジするため、EUR/USDのストラドル戦略の活用、または短期のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールオプション買いにより、急激なドル反転に備えることを推奨する。とりわけFRBが将来の追加利上げへのコミットメントに踏み込めない場合、上下いずれかへの急変動から収益機会を捉えやすい。
クロスアセットへの波及とユーロ圏戦略
同時に、WTI原油が月間15%上昇を経て1バレル＝100ドル近辺で推移していることが、世界的なインフレ見通しを一段と不透明にし、ユーロ圏のコスト環境を圧迫している。欧州中央銀行（ECB）はエネルギーコストに対応する形で最近、預金ファシリティ金利を2.50%へ引き上げたことから、当社はクロスカレンシー・スワップにも目配りしたい。具体的には、今後数週間にかけて、カナダドルやノルウェークローネといったエネルギー輸出国通貨に対するユーロ弱含みを見込むポジション構築を選好する。
週明け月曜のEUR/USDは上値の重い展開が続き、ユーロは対ドルで約0.55%下落、1.1525近辺で推移した。これは8月13日以来の安値水準に近い。ドルは9月15〜16日のFOMCを控え、ポジション構築が進む中で全面的に堅調となった。材料となったのは金曜発表のインフレ指標で、8月の総合CPIは前月比0.4%上昇（7月は同0.1%）、コアCPIも同0.3%上昇（7月は同0.2%）と、4カ月で最も速い伸びとなった。CMEのFedWatchでは0.25%の利上げ確率が86%まで上昇し、1週間前のおよそ59.4%から大きく切り上がった。
主要6通貨に対するドルの強弱を示すドル指数は99.66近辺と、当日で約0.58%高。9月3日以来の高水準となった。原油高もインフレ環境に拍車をかけ、WTIは100ドル近辺で推移し、今月の上昇率は15%超。ユーロ圏ではECBが先週、年2回目の利上げを実施し、預金ファシリティ金利を2.50%に引き上げた。ECB理事会メンバーはエネルギー価格の動きを「かなり懸念される」と述べている。
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