イラン国営メディアは土曜日、ホルムズ海峡でイランの商船が攻撃を受け、1人が死亡したと報じた。CNNが伝えた。エネルギーの要衝（チョークポイント）をめぐり米国とイランの対立が続く中での出来事となる。別件として、英国海上貿易運用センター（UKMTO）は土曜日深夜、同海峡で別の船舶が正体不明の飛翔体により被弾したと発表した。
地域の安全保障リスクという別の側面では、サウジアラビアがイラン同盟勢力からの攻撃激化に直面している。これら勢力は、別の重要航路への影響力行使を狙い、エネルギー施設を標的としたフーシ派の攻撃などを含む。海上輸送路とエネルギー・インフラへの脅威拡大は、世界の原油価格に追加的な上昇圧力がかかる可能性を高めている。
Security Risks Escalating and Market Impact
中東では、ホルムズ海峡のような重要な貿易のチョークポイントにおいて商船が実際に攻撃対象となっており、危険なエスカレーションが進行している。同海峡を通過する原油は1日当たり約2,100万バレルで、世界の石油液体消費量の約20%に相当する。したがって、混乱が長期化すれば大規模な供給ショックを引き起こす。デリバティブ取引主体には、直近の価格変動に備え、今後数週間のエネルギー市場でボラティリティ上昇が続く前提で備えるよう助言したい。
Trading Strategies for Heightened Volatility
この不確実性に対応するため、供給要因による急激な価格上振れに備えたヘッジとして、ブレントおよびWTI原油のコール・オプションでロングポジションを構築することを推奨する。過去には、サウジのエネルギー・インフラが攻撃を受けた局面など、この地域の大きな地政学ショックによって原油価格が数日で10%〜15%上昇した例がある。アウト・オブ・ザ・マネーのコールを用いれば、緊張が一時的に和らぐ場合でも投下資本のエクスポージャーを厳格に限定しつつ、急騰局面の上昇余地を取り込める。
また、船舶の安全性をめぐる市場の警戒感が高まるにつれ、原油ボラティリティ指数が足元の平均水準を大きく上回って急伸する可能性がある。相場の方向性に依存せず急激で予測困難な値動きから収益機会を狙う手段として、ストラドルやストラングルの購入も検討したい。高リスク局面では証拠金管理の徹底が不可欠で、急な証拠金要件の変更が、過度にレバレッジをかけたポジションを短時間で毀損させ得る。
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