EUR/GBPは金曜日に上値が重くなり、高値圏0.8590台後半を付けた後、0.8580近辺へとじり安となった。欧州中央銀行（ECB）は25bpの利上げを実施し、主要リファイナンス・オペ金利を2.65%へ引き上げた。限界貸出ファシリティ金利と預金ファシリティ金利はそれぞれ2.90%、2.50%に変更された。クリスティーヌ・ラガルド総裁は次回決定を事前に約束せず、入ってくるデータに基づく会合ごとの判断方針を維持した一方、短期のインフレ期待が高止まりしていることや、中東情勢に伴う価格上昇圧力のリスクを指摘した。
英国では、月次GDP、鉱工業生産、製造業生産が予想を上回り、消費者のインフレ期待も小幅に上昇した。4時間足では、クロスは0.8582で推移し、100期間SMA（0.8576）をわずかに上回るものの、レジスタンス帯の下に位置する。20期間SMA（0.8587）に加え、0.8584および0.8585の水平抵抗が重なって上値を抑えており、RSIは43近辺で低下基調。サポートは0.8578、次いで0.8576付近にあり、目先の圧力を和らげるには0.8587超への上抜けが必要となる。
テクニカルとファンダメンタルズが示すEUR/GBPの弱含み
EUR/GBPは0.8590台の上抜けに失敗し、0.8580水準へと下落しつつある。相対力指数（RSI）が43近辺で推移していることから、短期のモメンタムは売り手優位だ。デリバティブ取引参加者は、重要な100期間単純移動平均線（SMA）0.8576を下回る下方ブレイクの可能性に備える必要がある。
ECBは直近で25bp利上げを実施し、預金ファシリティ金利を2.50%へ引き上げたが、ラガルド総裁のデータ依存姿勢は将来の追加利上げを保証するものではない。一方、ユーロ圏のインフレ率は中東の地政学的緊張が続く中で2.2%近辺に粘着している。この不確実性を踏まえると、ユーロ安を取り込む短期のオプション戦略（プット購入など）が有利とみられる。
英国の強さと足元レンジにおけるトレード戦略
海峡の向こうでは、英国経済が予想以上に底堅さを示しており、鉱工業・製造業の生産が市場予想を上回った。過去の経験則では、英国GDPが予想を上回る局面（直近では月次GDP成長率が+0.2%と、横ばい予想を上回ったケース）では、イングランド銀行（BOE）が引き締め的な金利水準をより長く維持しやすい。こうしたファンダメンタルズの強さはクロスの弱気見通しを支え、上昇局面で売り向かう戦略の妙味を高める。
このタイトなレンジを狙うトレーダーには、0.8570割れで利益が出やすい限定リスクのオプション・スプレッド構築を推奨する。天井が維持される限り、0.8587のレジスタンス集積帯のやや上でコールスプレッドを売る戦略は、リスク・リワードの観点で魅力的だ。別案として、0.8576を明確に下抜けしたことの確認を待ち、先物市場での積極的なショートを発動するシグナルとして注視したい。
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