米雇用統計の強さがドルを下支えし、米ドル指数は一時上昇した。ただし、賃金の伸び鈍化と米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ・利上げ織り込みの修正が限定的だったことで、今週のCPI（消費者物価指数）を前に上値追いは続かなかった。発表後はFRB期待がやや強まり、9月利上げの示唆確率は55％から65％程度へ上昇したものの、その後は62％近辺へ低下。市場はインフレ指標の結果待ちで、CPIが上振れすればドル高が再燃し得る一方、下振れなら不安定な値動きが続きそうだ。
チャート面では、DXYは足元で99.20近辺。日足では緩やかな上昇モメンタムを維持する一方、RSIは横ばい。上値抵抗は99.40で、21日移動平均線（21DMA）と38.2％フィボナッチ水準に重なる。次の壁は100日移動平均線（100DMA）近辺の99.75。下値支持は98.60〜98.70で、2026年の安値から高値への上昇に対する50％戻しに整合し、その下は61.8％フィボナッチの98.00が意識される。
Dollar Index Technical Levels and Trading Environment
米雇用統計を受け、米ドル指数（DXY）が99.20近辺で推移しているため、当面は同指数の動向を注視したい。労働市場は想定以上に底堅いものの、賃金伸びの鈍化がドルの大幅な上放れを抑制している。短期的には急なブレイクアウトを追うより、レンジ相場への備えが妥当だろう。
Fed Expectations, CPI, and Trade Strategy
今月のFRB利上げに対する市場の織り込みは一時65％まで上昇した後、62％前後に落ち着いた。焦点は今後発表されるCPIで、FRBの次の一手を左右する材料となる。過去の傾向では、9月会合を前に利上げ確率がこのような中間水準に位置する局面で、指標発表後のDXYボラティリティが1.2％超拡大することがある。
デリバティブ投資家には、CPIを契機とした値幅拡大を狙うストラドルやストラングルといったオプション戦略の活用が考えられる。インフレが上振れれば、DXYは目先の抵抗線99.40を上抜け、100日移動平均線の99.75が次のターゲットとなり得る。逆に、インフレが弱ければ指数は98.60〜98.70の重要サポートへ押し戻される可能性が高い。
RSIが横ばいで中立的なモメンタムを示していることから、インフレ指標の発表までは上下双方向のレンジ取引を優先したい。特に98.00に強いサポートが控えるため、タイトなストップロス設定が重要となる。これらテクニカル節目周辺でのリスク管理が、データ主導の急反転からポートフォリオを守る。
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