中東欧における経済指標と政策決定
中東欧では経済指標と金融政策イベントが相次ぐ。まず、チェコとハンガリーの7月鉱工業生産が公表される。ハンガリーの8月インフレ率は、数カ月にわたるディスインフレの後、1.2％から1.4％へ小幅に上昇すると予想されている。ポーランド国立銀行（NBP）は政策金利を3.75％で据え置く見通しで、トルコ中銀も37％での据え置きが見込まれる。ルーマニアの8月インフレ率は、月次の物価上昇が加速する一方で主にベース効果により、前年比8.2％から6.5％へ低下すると予測される。
市場とのコミュニケーションと通貨への含意
次に焦点は、コミュニケーション上の制約と市場の織り込みに移る。チェコ国立銀行（CNB）は木曜日にブラックアウト期間に入り、それまでに理事会メンバーの発言が見込まれる。世界的な環境が緩和したことを受け、域内金利は先週上昇したが、市場はなおチェコとポーランドの双方で約80bpの利上げを織り込んでいる。追加的な織り込み修正が進めば金利差が縮小し、中東欧通貨の下押し要因となりうる。EUR/CZKは24.250を再び上回る方向への戻りリスクが意識され、NBPがハト派姿勢を維持する場合、EUR/PLNは上昇に転じやすい。
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