米雇用統計（非農業部門雇用者数、NFP）が市場予想を上回り、米連邦準備制度理事会（FRB、中央銀行）が9月に追加利上げする見方が強まった。一方、ドルの上昇は続かず、EUR/USD（ユーロ／米ドル）はNFP直後の反応後、比較的落ち着いた動きとなった。今週は欧州中央銀行（ECB）も利上げが見込まれており、焦点は「FRBとECBのどちらがより強い利上げ姿勢（タカ派）になるか」に移っている。
ポイント
- EUR/USDは、NFP後の下落から持ち直し、1.1610近辺で推移。ドルは上昇を維持できていない。
- 米雇用者数は8月に16.2万人増（予想5.6万人増）。FRBの利上げ観測が強まる一方、ECBの今週の利上げも概ね織り込まれている（織り込み＝市場価格にすでに反映されている状態）。
- 1.1620の上値抵抗線（レジスタンス）と、1.1611近辺の20日EMAに注目。RSIは短期の勢いが強まっていることを示す。
注目される理由
EUR/USDは、米労働市場の強さと、米欧の金融引き締めへの思惑がぶつかり合う局面にある。8月の雇用者数は16.2万人増で、7月分も「2.3万人減」から「2.1万人増」へ上方修正された。失業率は4.1%で横ばいだった。この結果、9月のFRB利上げ確率が上昇したが、ドルが明確に上抜けする展開には至っていない。
ECBは9月10日の理事会で利上げが見込まれている。米国では、生産者物価指数（PPI、企業間取引段階の物価）と消費者物価指数（CPI、家計が購入する物価）がFRBの9月15〜16日会合前に発表される。市場が見込む9月のFRB利上げ確率は約58%。EUR/USDは、短期の指数平滑移動平均線（EMA、直近の値動きをより重視する移動平均）を取り戻すか、1.1600を明確に割り込むかが当面の焦点となる。
主要な取引水準
- 1.1641：直近高値、上値の目安
- 1.1630：目先の上値抵抗
- 1.1620：直近の上値目安
- 1.1611：20日EMA（指数平滑移動平均）と、目先の分岐点
- 1.1614：現在の取引ゾーン
- 1.1600：心理的な下値支持（サポート）
- 1.1590〜1.1585：NFP後の反応ゾーン
- 1.1566：直近安値、下値の目安
テクニカル分析
EUR/USDは1.1614近辺で推移し、米雇用統計後の急変動から戻したことで、1.1611の20日EMAを上回った。1.1600の心理的節目も維持しており、ドル主導の下落はトレンド転換（下方向への明確な崩れ）にはつながっていない。
勢い（モメンタム＝値動きの強さ）も回復に沿って強まっている。RSI（14日、相対力指数＝買われ過ぎ・売られ過ぎをみる指標）は66.7近辺まで上昇し、RSIの移動平均（目安）である51.5を上回る。買いの勢いが優勢だが、RSIは70近辺（買われ過ぎの目安）に近づいており、価格の動きで確認が必要となる。
目先のレンジは、下値が1.1611（20日EMA）、上値が1.1620（抵抗線）。1.1620を上抜けて定着すれば、1.1630、さらに1.1641の高値が次の焦点となる。反対に20日EMAを下回ると戻りの勢いが弱まり、1.1600が再び試されやすくなる。
- 強気シナリオ：EUR/USDが1.1611近辺の20日EMAを維持し、1.1620を上抜け。NFP後の戻りが続くシグナルとなり、1.1630、1.1641が次の注目水準。
- 弱気シナリオ：EUR/USDが1.1611を割り込み、続いて1.1600も下抜け。戻りの勢いが鈍り、1.1590〜1.1585が再び意識される。
免責事項
上記の価格水準や想定シナリオは執筆時点の筆者見解であり、投資助言ではない。取引では各自で分析し、損失を抑える管理（リスク管理）を徹底したい。
次の材料
EUR/USDの次の焦点は以下。
- 木曜日：米PPI（生産者物価指数）
- 9月10日：ECB理事会
- 金曜日：米CPI（消費者物価指数）
- 9月15〜16日：FRB会合
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EUR/USDは、ユーロの対米ドル価値を示す主要な通貨ペア。EUR/USDのCFD（差金決済取引＝現物の通貨を保有せず、価格差で損益を決める取引）を使うと、為替レートの変動を売買対象にできる。
この通貨ペアは、FRBとECBの金融政策見通しの差に加え、インフレ（物価上昇）、雇用統計、国債利回り（債券の利回り）、ドル全体の地合いの影響を受けやすい。
Frequently Asked Questions
EUR/USDはどうなっている？
EUR/USDは、予想を上回る米雇用統計を受けていったん下落した後、1.1610近辺で方向感を欠く。市場は米インフレ指標の発表を待ちながら、FRBとECBの利上げ見通しを見極めている。
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