米エネルギー情報局（EIA）のデータによると、8月28日までの週の天然ガス貯蔵量の増減は300億立方フィート（Bcf）の増加となり、市場予想の310億立方フィートを下回った。予想との差は10億立方フィートで、当該期間の在庫積み増しが見通しよりわずかにタイトだったことを示す。
今回の統計は在庫が増加したことを示すものの、増加幅は想定を下回り、報告された増加は300億立方フィートで、コンセンサスの310億立方フィートに届かなかった。これらの数値は、注入（injection）と払出（withdrawal）の週次バランスを捉えるもので、米国ガス市場の短期的な需給環境を見極める上で注視されている。
強気シグナルと先物取引戦略
ここでは強い強気シグナルが見られる。注入量がわずか10億立方フィートと、この時期の5年平均（おおむね500億立方フィート）を大きく下回っているためだ。デリバティブ取引の参加者は、この上昇モメンタムに乗るべく、10月限および11月限のヘンリーハブ天然ガス先物の買いを直ちに検討すべきである。今後数週間で需給の引き締まりが一段と明確になるにつれ、短期的な価格は重要な上値抵抗線の試す展開になると見込む。
上昇余地を取り込みつつリスク管理を行う手段として、冬期限のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールオプションの購入を推奨する。過去データでは、夏終盤の注入がこの程度の幅で予想を下振れすると、冬季のリスクプレミアムが急速に拡大する傾向がある。インプライド・ボラティリティの上昇が見込まれるため、ロング・オプションやブル・コール・スプレッドは現時点で非常に魅力的だ。
スプレッド戦略と市場ドライバー
また、足元の供給不足を捉えるため、ブル・カレンダー・スプレッド、具体的には10月限を買い、12月限を売る戦略も提案する。背景にある需給タイト化は、8月下旬の熱波による発電向け消費（パワー・バーン）の過去最高水準と、日量約130億立方フィート近辺で推移するLNG輸出需要の底堅さに支えられている。こうした需給ミスマッチにより、今後数週間でさらなる不足が生じれば、急激なショートスクイーズが起きる可能性が高い。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
